员工持股计划的法律风险防范要点.pdf

员员工工持持股股计计划划的的法法律律风风险险防防范范要要点点

一一、、员员工工持持股股计计划划的的法法律律框框架架与与合合规规性性风风险险防防范范

（（一一））制制度度设设计计的的合合法法性性审审查查

员工持股计划需格遵循《公司法》《证券法》及《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》等法律法规。企业应重

点核查以下内容：

1.主体资格合规性：持股员工需符合劳动关系存续条件，排除外部人员参与；上市公司需满足证券监管机构关于持股比例、

锁定期等要求。

2.股权来源合法性：定向增发、回购股份或股东转让等方式须符合《上市公司股权激励管理办法》的程序性规定，避免因股

权取得方式瑕疵导致计划无效。

3.决策程序完备性：需经股东大会特别决议通过（上市公司需2/3以上表决权同意），并履行职工代表大会或工会的民主协商

程序。

（（二二））企企业业类类型型差差异异化化风风险险

1.上市公司：需遵守证监会信息披露义务，防范内幕交易风险。例如，窗口期不得实施持股计划，避免与重大事项时间重

叠。

2.非上市企业：重点关注《合伙企业法》《信托法》的适用，采用有限合伙企业作为持股平台时，需明确普通合伙人

（GP）的控制权边界。

3.混合所有制企业：涉及国有股权转让的，需履行国有资产评估、进场交易等特殊程序，防止国有资产流失风险。

（（三三））持持股股平平台台架架构构设设计计

1.组织形式选择：比较有限合伙制（表决权集中）、资管计划（资金监管格）及公司制（双重征税）的优劣，结合企业

治理需求确定模式。

2.代持关系禁止：明确禁止员工个人代持行为，通过工商登记公示持股平台股权结构，避免因权属不清引发确权纠纷。

3.资金来源审查：格核查员工自筹资金的合法性，禁止企业提供担保或贷款，防范非法集资风险。

二二、、股股权权动动态态管管理理中中的的法法律律风风险险控控制制

（（一一））股股权权调调整整机机制制的的设设定定

1.绩效考核挂钩条款：在《员工持股协议》中约定股权数量与绩效考核的动态调整规则，明确考核标准、调整周期及争议

解决机制。

2.离职退出处理：区分主动辞职、过失解聘等情形，设定差异化的回购价格计算公式（如账面净值法、市场评估法）。

3.继承与离婚分割：限制股权继承范围至直系亲属，约定离婚分割需经持股平台同意，防止股权外流至无关第三方。

（（二二））表表决决权权行行使使规规范范

1.委托投票权管理：若采用表决权委托机制，需在委托协议中明确授权范围、撤销条件及违约责任，单次委托期限不宜超

过3年。

2.重大事项决策机制：对于企业合并、分立等事项，提前在章程中约定员工持股平台的表决权行使规则，避免与控制股东

发生冲突。

3.关联交易回避制度：涉及持股员工关联交易时，要求相关员工在股东会表决时回避，并通过独立董事发表意见。

（（三三））股股权权回回购购条条款款设设计计

1.回购触发情形：除离职外，需涵盖员工丧失劳动能力、死亡、违反竞业限制等特殊情形，设置差异化的回购价格系数。

2.资金来源保障：建立专项回购准备金或约定企业税后利润优先计提回购资金，确保履约能力。

3.定价争议解决：引入第三方评估机构复核机制，约定评估标准以净资产值、市盈率或行业可比交易为基准。

三三、、信信息息披披露露与与知知情情权权保保护护

（（一一））上上市市公公司司信信息息披披露露义义务务

1.预案披露要求：在董事会决议后2个交易日内披露持股计划草案、独立财务顾问意见及法律意见书。

2.定期报告更新：在年报、半年报中披露持股数量变动、累计浮盈及股份锁定期状态。

3.重大事项披露：涉及持股计划变更或终止的，需在股东大会召开前15日发布提示性公告。

（（二二））非非上上市市企企业业知知情情权权保保障障

1.财务信息定期公开：每季度向持股员工披露经审计的财务报表，重点说明净利润、净资产变动等核心指标。

2.重大经营决策通报：对涉及企业合并、重大资产处置等事项，提前30日以书面形式通知员工代表。

3.查询权行使路径：在持股协议中明确员工查阅会计账簿、股东会决议的具体程序及时限要求。

（（三三））信信息息保保密密与与竞竞业业限限制制

1.保密条款设置：要求持股员工签署保密协议，明确持股计划涉及的财务数据、客户资源等商业秘密的保护义务。

2.竞业限制补偿：对掌握核心技术员工，约定离职后2年内不得从事竞争业务，