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第二节外汇市场外汇市场的含义及功能外汇市场的参与主体外汇市场均衡外汇市场的含义及功能外汇市场的含义从事外汇买卖或兑换的交易场所，或是各种不同货币彼此进行交换的场所，是金融市场的重要组成部分。国内外汇市场：本币与外币之间的相互买卖；国际外汇市场：不同币种的外汇之间的相互交易。外汇市场的主要功能外汇买卖的中介为外汇交易的双方寻找交易对象和发现交易价格节约了交易成本，提高了外汇市场的交易效率。调节外汇的供求外汇市场上汇率的变化对外汇的供求起着调节作用。宏观调控的渠道各国政府可通过一系列政策和措施影响外汇的供求和汇率的变动，进而达到调节国际收支乃至宏观经济的目的。保值与投机的场所二、外汇市场的参与主体外汇市场的参与主体外汇银行中央银行外汇经纪人非银行客户及个人01受客户委托从事外汇买卖，其目的是获取代理佣金或交易手续费；以自己的账户直接进行外汇交易，以调整自己的外汇头寸，其目的是减少外汇头寸可能遭受的风险，以及获得买卖外汇的差价收入。外汇银行02以外汇市场管理者的身份，通过制定法律、法规和政策措施，对外汇市场进行监督、控制和引导。直接参与外汇市场的交易，主要是依据国家货币政策的需要主动买进或卖出外汇，以影响外汇汇率走向。中央银行充当外汇交易的中间人。外汇经纪人一般只是通过提供咨询、信息、买卖代理及其它服务而赚取一定比例的佣金，而不直接为自己买卖外汇。3.外汇经纪人非银行客户及个人主要指因从事国际贸易、投资及其它国际经济活动而出售或购买外汇的非银行机构及个人。4.非银行客户及个人第三节外汇交易即期外汇交易01远期外汇交易02外汇套利交易03外汇掉期交易04外汇期货交易05外汇期权交易06外汇互换交易07即期外汇交易即期外汇交易（spotexchangetransaction），又称现汇交易，是买卖双方成交后，在2个营业日内办理交割的外汇交易。即期外汇交易的交割即期外汇交易的交割应在交易达成后的2个营业日内完成。单击此处可添加副标题利用即期交易进行套汇两角套汇——从两种货币间公开的汇率差异中获利的套汇，称为两角套汇。三角套汇——从三种货币相互间的标价中隐含的汇率（即交叉汇率）差价来获利的交易行为称为三角套汇。除三角套汇外，还可以从三种以上外汇交叉汇率的不一致中进行套汇，称多角套汇，其方法与三角套汇相似。单击此处添加大标题内容举例：（1）两角套汇设在A外汇市场上英镑对美元的汇率为￡1＝$2，但在B外汇市场上英镑对美元的汇率为￡1＝$1.5，人们则可以在B市场上以￡1＝$1.5的价格用1.5美元买入1英镑，然后在A市场上以￡1＝$2的价格将1英镑卖出，可换回2美元，这样净赚0.5美元。同样，人们也可从A市场上以￡1＝$2的价格用1英镑换到2美元，然后在B外汇市场以￡1＝$1.5的价格用2美元换回约1.33英镑（2/1.5），净赚约0.33英镑。（2）三角套汇#2022远期外汇交易远期外汇交易（forwardexchangetransaction）是在外汇买卖成交后的未来某一特定日期进行实际交割的外汇交易，它包括所有交割期限超过即期外汇交易的正常交割期限（2个营业日）的外汇交易。远期外汇交易的主要目的不在于满足国际结算的需要，而是为了保值或投机，它使得交易者能够获得一种货币的确定的未来汇率，从而避免外汇风险；也可使投机者在汇率变动中赚取好处。远期外汇合约（exchangeforwardcontract）是一种比较常见的远期外汇交易形式，可以用来套期保值、投机和套利。套期保值外汇套期保值是指采取某种措施减少由于汇率变化的不确定性引起的汇率风险。投机外汇投机是利用汇率波动而获利的行为。举例：（1）套期保值中国海尔公司欲从美国进口价值2000万美元的一批设备，3个月后付款。为了避免美元升值，海尔公司可从美国花旗银行购买2000万美元的3个月远期外汇，价格为8.2325RMB/$。合约到期后，海尔公司向花旗银行支付16465万元人民币取得2000万美元用于进口支付。如果3个月后美元果然升值，价格为8.3150RMB/$，则远期外汇合约使海尔公司避免了（8.3150－8.2325）×2000＝165万元人民币的损失。相反，如果3个月后美元贬值，价格为8.1835RMB/$，那么，海尔公司需要多支付（8.2325－8.1835）×2000＝98万元人民币。因此，在远期外汇合约避免交易中产生汇率风险的同时，也带来损失的可能性。（2）投机6月15日，纽约外汇市场上3个月港元远期汇率为7.8125HK$/$，据投机者预测，港元将在3个月中升值，即美元对港元的远期汇率下