基金投资的三大策略.pptVIP

奋进型基金组合PK防御型基金组合单一基金投资PK组合基金投资固定比例投资组合PK浮动比例投资组合基金组合策略PK基金投资策略大PK基金投资的三大策略基金投资的三大策略3基金组合PK策略21基金选择PK策略基金交易PK策略基金投资的三大策略基金投资PK自主投资新基金PK老基金开放式基金PK封闭式基金主动型投资基金PK被动型投资基金大规模基金PK小规模基金基金选择PK策略基金投资策略大PK基金投资PK自主投资基金投资（股票型）自主投资（股票）收益性具有持续稳定的赢利能力国内一年以上的股票基金全部赢利国外100年的基金历史表明基金能最高超越通胀水平7%以上收益不确定少数人获得较高收益，多数人很难战胜超过大盘指数的能力安全性组合投资，规避非系统风险资产配置或对冲工具，规避系统风险没有有效的风险对冲工具或技巧流动性T+1T+5T+1时间要求低高专业要求低高01基金投资优势：02集合投资，专家管理03组合投资，分散风险04严格监管，信息透明05银行托管，保障安全06不同客户，公平对待基金投资PK自主投资开放式基金PK封闭式基金（特点比较）开放式基金封闭式基金优势：1.市场选择性强，优胜劣汰机制对基金管理人存在直接的激励约束；2.流动性好，应付可能出现的赎回资产准备，流动性风险较低；3.透明度高：一般每日公布基金份额净值4.投资业绩一般较好优势：1.封闭式基金规模固定，没有申购赎回的压力，从而管理的难度较开放式基金低；2.基金考核更加长期，固定的规模给基金经理充分发挥的空间；3.市场好，满仓入市。劣势：1.推广销售成本高;2.不利于做长期稳定的投资组合。劣势：1.基金管理层约束不够;2.基金通常折价交易。开放式基金PK封闭式基金（业绩比较）开放式基金（算术平均）封闭式基金（算术平均）1.统计74只股票型基金，其中54只纳入统计口径的基金平均业绩为59.50％；2.统计14只指数型基金，其中10只纳入统计口径的基金平均业绩为53.34％；3.统计32只偏股型基金，其中26只纳入统计口径的基金平均业绩为55.67％；4.统计15只平衡型基金，其中9只纳入统计口径的基金平均业绩为57.21％；1.统计54只封闭式基金，54只基金平均业绩为49.31％；2006年上半年证券市场主要指数涨跌幅度如下：上证A股指数上涨43.99％；2006年上半年开放式基金PK封闭式基金数据来源：中国证券报数据综合整理开放式基金PK封闭式基金（业绩比较）年份业绩指标封闭式开放式（积极型股票＋混合）2006净值增长率38.03%42.59%20051.27%1.58%2004-3.98%1.43%截止日期：，数据来源：天相投资顾问有限公司金融创新部开放式基金（积极型配置）与封闭式基金业绩PK说明：开放式基金近三年来的业绩要优于封闭式基金，开放式基金申购赎回灵活性的特点也更加符合投资者尤其是中小投资者的需求。新基金PK老基金（特点比较）新基金老基金优势1.认购费较低，面值均1元2.迅速抓住市场热点进行投资，尤其在市场探底时3.运用新的策略博弈1.可以通过以往历史业绩了解投资业绩等状况和基金风格2.股市走强时，老基金的短期走势更强3.低价持有绩优股票劣势1.缺乏以往的投资业绩的参照2.由于存在建仓时间，牛市中涨幅不如老基金1.申购费等较高，净值较高也有心理影响。2.市场板块轮动等结构性机会中，调仓成本较高，而且基金的风格一般比较稳定，不一定始终紧跟市场一般而言，在市场处于上涨阶段的时候，老基金的短期投资回报率一般会明显高于新基金，而在市场处于调整或下跌阶段的时候，新基金的表现则会优于老基金。经统计，具有可比数据的137只偏股型基金在最近两个月的表现，其中，有7只基金是3月份以后成立的新基金，包括信诚四季红、中银增长、光大红利股票等。数据显示，这7只新成立的基金在6、7两个月的平均净值回报率为0.4963％，而其余130只老基金同期的净值回报率仅为0.1292％，远低于新基金的表现。同期，上证指数是下跌的，累计跌幅为2.38％。（上海证券报数据）新基金PK老基金（业绩比较）01不要简单以新老基金判断好坏，而应从以下几方面选择：02老基金选择标准03过往的风险收益特征04投资策略的有效性和稳定性05管理团队和管理公司的整体实力06新基金选择标准07新的投资策略是否适应新的市场特点08该产品的管理团队、过往业绩