中国软件-市场前景及投资研究报告：操作系统、数据库央企龙头.pdfVIP

公司研究

证券研究报告行业应用软件2025年04月01日

中国软件（600536）深度研究报告推荐（首次）

当前价：42.82元

打造操作系统、数据库央企龙头

❖央企软件龙头，支撑国家网信事业战略科技力量建设。中国软件是中国电子信

息产业集团有限公司（CEC）旗下的核心高科技上市公司，定位为“软件行业

国家队”，专注于网络安全与信息化领域。其前身成立于1980年，早期以硬件

业务为主，后通过整合逐步发展为涵盖基础软件、行业解决方案及自主产品的

全链条企业。公司依托CEC的央企平台资源（含663家成员企业及24家上市

公司），以“自主可控”为核心，深耕“基础软件和党政核心应用解决方案”

两大方向，构建从操作系统、数据库、中间件到应用产品的软硬件产品链条，

有力支撑中国电子打造国家网信事业战略科技力量，打造的核心技术

底座。

❖操作系统迈入好用易用阶段，数据库国产化进程有望提速。受美国“实体清单”

影响，国产基础软件替代需求迫切。1）操作系统：海外市场寡头垄断趋势明公司基本数据

显，截至2023年全球操作系统市场中Android、Windows和iOS的市场份额总股本(万股)84,996.25

占比分别为39.56%/29.21%/17.01%。国内市场，经过多年产品打磨，国产操作已上市流通股(万股)84,365.59

系统逐步迈入好用易用阶段，2014-2020年，国产操作系统市场规模从3.46亿总市值(亿元)363.95

流通市值(亿元)361.25

元增长至26.68亿元，渗透率从0.63%增长至3.37%，操作系统领域

资产负债率(%)64.16

稳步进行。2）数据库：受益于“863”和“核高基”等政策，国产数据库领域每股净资产(元)2.55

投入加大，逐步打破海外厂商垄断局面。据智研咨询，国产数据库市场占比从12个月内最高/最低价69.19/27.92

2015年的10.48%提升至2022年的21.30%。据CCSATC601测算，2022年中

国数据库市场规模约为403.6亿元，预计到2027年总规模将达到1286.8亿元，

市场表现对比图(近12个月)

CAGR达26.1%，国产数据库市场前景可期。

❖坐拥麒麟软件+达梦数据两大核心资产，构建双核驱动的国产化技术壁垒。1）119%2024-04-01~2025-04-01

麒麟软件，国产操作系统领军企业，其“银河麒麟”操作系统连续13年蝉联

中国Linux市场占有率第一名。2020-2023年麒麟软件年营业收入CAGR达76%

27.51%，净利润CAGR达36.74%。得益于公司大力增加核心产品研发投入，