国君策略2025年4月金股组合.docx

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目录

国君策略2025年4月金股组合 3

观点汇总 3

策略观点：震荡将进一步推进，眼下重要的是守正 3

宏观观点：重构全球贸易体系：特朗普的理想与现实 5

行业及公司观点 6

海外科技：模型能力持续进化，AIAgent商业化加速 6

电子：国内政策驱动自主可控，国产算力芯片加速渗透 8

机械：Figure02步态再进化，美国考虑推出机器人国家战略 10

军工：军工持仓环比提升，分系统环节获较多增持 11

医药：抗肿瘤疗法持续迭代，国产新药迎来突破 13

汽车：商用车补贴细则落地，二季度销量值得期待 14

家电：三大白排产数据发布，内销延续高景气 16

建材：水泥的“龟兔赛跑”时刻 17

有色：供给管理细化，战略定位再凸显 19

煤炭：煤价止跌回稳，验证领先判断 21

食品饮料：成长为先，重视换季带来机会 22

农林牧渔：4月关注猪价转折与种业催化 25

非银：Q1业绩将成为非银板块的下一个催化剂 26

银行：置换扰动信贷增量，社融强势开门红不弱 28

交运：公路政策优化加速，助力长期回报改善 29

公用事业：年度分红比例提升，绿电需求有望扩容 32

国君策略2025年4月金股组合

表1:国君策略2025年4月金股组合盈利预测表

代码

公司

行业

总市值（百万）

EPS

PE

评级

2025/3/28

2024E

2025E

2026E

2024E

2025E

2026E

0700.HK

腾讯控股

海外科技

4,573,195

22.1

25.3

28.4

22

20

18

增持

9988.HK

阿里巴巴-W

海外科技

2,431,781

4.3

7.5

8.2

30

17

16

增持

688981.SH

中芯国际

电子

432,596

0.6

0.7

0.9

160

124

97

增持

601100.SH

恒立液压

机械

106,649

2.1

2.4

2.7

39

34

30

增持

688552.SH

航天南湖

军工

6,782

0.3

0.4

0.5

59

47

37

增持

688336.SH

三生国健

医药

17,239

1.2

0.6

0.6

23

49

44

增持

600418.SH

江淮汽车

汽车

78,624

0.35

0.4

0.5

103

86

69

增持

000333.SZ

美的集团

家电

597,696

5.0

5.6

6.2

16

14

13

增持

600585.SH

海螺水泥

建材

123,538

1.5

2.0

2.2

17

12

11

增持

600259.SH

广晟有色

有色

11,203

-

1.0

1.4

-

33

24

增持

601088.SH

中国神华

煤炭

730,768

0.1

0.5

0.7

767

74

56

增持

000729.SZ

燕京啤酒

食品饮料

34,527

0.4

0.5

0.6

33

26

20

增持

003010.SZ

若羽臣

化妆品

7,214

0.6

0.9

1.2

71

47

35

增持

300119.SZ

瑞普生物

农业

8,264

-

1.06

1.09

-

17

16

增持

601336.SH

新华保险

非银

135,695

9.0

9.5

10.3

6

5

5

增持

600919.SH

江苏银行

银行

174,338

1.7

1.8

2.0

6

5

5

增持

001965.SZ

招商公路

交运

90,301

0.9

0.9

1.0

15

15

14

增持

600012.SH

皖通高速

交运

25,049

1.0

1.0

1.1

18

17

16

增持

0956.HK

新天绿色能源

公用事业

25,248

0.4

0.8

0.9

9

5

4

增持

600011.SH

华能国际

公用事业

95,667

0.7

0.8

0.8

11

9

9

增持

数据来源：Wind，国泰君安证券研究；腾讯控股/阿里巴巴-W/新天绿色能源EPS

数据来源：Wind，国泰君安证券研究

表2:国君策略2025年4月金股（精选组合）盈利预测表

代码

公司

行业

总市值（百万）

EPS

PE

评级

2025/3/28

2024E

2025E

2026E

2024E

2025E

2026E

0700.HK

腾讯控股

海外科技

4,573,195

22.1

25.3

28.4

22

20

18

增持

688981.SH

中芯国际

电子

432,596

0.6

0.7

0.9

160

124

97

增持

601100.SH

恒立液压

机械

106,649

2.1

2.4

2.7

39

34