乐鑫科技AIoT平台化布局，融入字节加速扩张生态圈.docx

内容目录

一、深耕软硬云协同，打造特色物联网生态 5

软硬云并驾齐驱，一体化平台赋能发展 5

股权结构维持稳定，积极实施股权激励 9

需求回暖业绩攀升，加大研发蓄力发展 11

二、行业：端侧AI百花齐放，芯片技术持续升级 13

AIoT驱动物联网新增长，万物智联释放新潜能 13

Wi-Fi7加速渗透，“处理”赋能AI边缘计算 16

潮流终端AI玩具落地，硬件升级开拓新蓝海 21

三、公司：软硬件协同发力，融入字节开拓生态圈 26

自研RISC-V架构，持续拓宽产品矩阵 26

B2D2B壁垒高筑，开发者生态形成平台效应 30

生态圈不断延伸，加入字节贡献新增长 34

四、盈利预测与投资建议 37

盈利预测 37

投资建议 38

五、风险提示 39

图表目录

图表1：公司产品战略 5

图表2：公司产品下游应用市场 5

图表3：公司发展历程 6

图表4：公司核心竞争力 6

图表5：公司主要产品矩阵 7

图表6：公司业务概况 8

图表7：乐鑫2D2B商业模式下的方案开发循环 8

图表8：部分关于学习使用乐鑫产品的书籍 8

图表9：公司股权结构 9

图表10：公司部分管理层背景 9

图表11：公司股权激励信息 10

图表12：公司定增信息 10

图表13：公司营业收入情况 11

图表14：公司归母净利润情况 11

图表15：公司分产品营收 11

图表16：公司毛利率及净利率 11

图表17：公司分产品毛利率 12

图表18：公司期间费用率 12

图表19：公司研发支出及占比 12

图表20：公司研发人员数量及占比 12

图表21：中国物联网市场规模 13

图表22：AIoT市场规模 14

图表23：物联网连接设备历史数据及预测 14

图表24：Wi-Fi、蓝牙、Zigbee连接方式对比 15

图表25：LTECat1bis与Cat1主要技术对比 16

图表26：Zigbee和Thread协议分层 16

图表27：Zigbee、Thread市场规模 16

图表28：无线芯片市场出货量预测（2019-2028年） 17

图表29：无线芯片市场收入预测（2019-2028年） 17

图表30：主要芯片类型及厂商 17

图表31：蓝牙物联网设备及应用 18

图表32：单模BLE设备应用市场规模预测（按应用划分） 19

图表33：2022年BLEIC市场份额 19

图表34：Wi-Fi6、Wi-Fi7规格对比图 19

图表35：WiFi市场标准规模预测（2019-2028） 20

图表36：MCUWiFi规模市场预测（2019-2028） 20

图表37：2022年MCUWiFi芯片市场份额 20

图表38：ESP32-P4性能介绍图 21

图表39：FoloToyAI玩具 22

图表40：跃然创新BubblePalAI玩具 22

图表41：字节“显眼包”AI玩具 22

图表42：奥飞娱乐喜羊羊IP的AI玩具 22

图表43：部分AI玩具介绍 23

图表44：乐鑫在AI玩具技术端支持的功能 23

图表45：AI玩具游戏体验 24

图表46：不同类型谷子经济产品与AI的结合 24

图表47：潮玩产品的主要属性 25

图表48：不用潮玩属性对应不同技术需求 25

图表49：ESP32-C3功能框图 26

图表50：公司不同产品线营收趋势 27

图表51：公司产品品类拓展图 27

图表52：三种典型RISC-V系统的结构 27

图表53：ESP32-H2介绍图 28

图表54：鸟类与声景AI监控器产品介绍 29

图表55：使用ESP32-S3的空间AI助手 29

图表56：ESP32-P4功能框图 29

图表57：ESPRainMaker工作原理 30

图表58：ESPRainMaker赋能构建完整的Matter生态系统 30

图表59：乐鑫主要经营模式 31

图表60：乐鑫开发者社群内容输出统计 31

图表61：开发者社群内容输出统计表 32

图表62：OpenAI官方开源项目 33

图表63：M5Stack产品矩阵 33

图表64：乐鑫部分合作伙伴 34

图表65：乐鑫在潮玩领域中的角色 34

图表66：乐鑫Turnkey解决方案 35

图表67：豆包模型与GPT-4o技术对比 35

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