生物柴油行业市场前景及投资研究报告：出口困境，内需空间广阔.pdfVIP

石油石化

行

业2025年4月20日

报

生物柴油行业深度系列（一）

告

出口困境尾声，内需空间广阔

强于大市（维持）平安观点：

行情走势图生物柴油：政策刺激需求释放，中国出口利空面渐出尽。在多国政策推

动下，全球生物柴油消费量呈现逐年增长态势，据wind，2010-2023年

石油石化沪深300

行30%消费量年复合增速达9.8%。全球生物柴油消费集中在欧盟、美国、印

业20%尼、巴西等地，据ifind，2024年四地生柴消费占全球总量比例分别达

10%28.3%、26.7%、20.3%和11.4%。欧盟：按可再生能源指令III要求，到

深2030年先进生物燃料和非生物基可再生燃料在运输能源最终消费中占比

0%

度-10%要达5.5%，参考USDA数据，假设欧盟交通运输中生物柴油添加比例从

报-20%2025年的7.7%逐年提升至2030年的9.9%，先进生物柴油占比从3.4%

13579113提升至5.6%，预计2025-2030年交运中生柴消费年复合增速约4.6%，

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告44444455

22222222且随着二代生柴HVO、SAF在船燃和航空燃料中逐步渗透，欧盟生物柴

油供需差有望再次走扩，其对我国HVO和SAF的需求量有望呈现增加

态势。中国：我国生物柴油消费量尚处较低水平，目前仅上海施行B5政

策，仍以出口为主，据ifind数据，2024年我国生物柴油产量和消费量分

别为303.5万吨和86.7万吨，生柴消费量仅占交通运输用柴油总消费量

的0.7%左右（据金联创），假设全国范围按照B5推广，将对应600万吨

以上的市场空间；出口方面，因ISCC原料审查、欧盟反规避审查+征收

反倾销税，2024年第一大进口国荷兰对我国生柴进口量大幅下降54.9%

至68.3万吨，目前各项裁定均已落地，生物柴油价格趋稳，且违规产能