2025年石化化工行业5月看好钾肥、制冷剂、芳纶纸、民爆、季戊四醇的投资方向.pdfVIP

证券研究报告

内容目录

1、本月核心观点：看好钾肥、制冷剂、芳纶纸、民爆、季戊四醇等领域投资方向...7

2、本月投资组合8

3、重点行业研究9

3.1钾肥：全球钾肥价格触底，需求推动下看好价格复苏9

3.2制冷剂:长期配额约束收紧，龙头有望保持长期高盈利水平15

3.3芳纶纸：芳纶纸市场需求强劲，高端应用领域拓展加速23

3.4民爆：供需格局持续改善，民爆、矿服行业景气度上行27

3.5季戊四醇：行业阶段性供需错配，产品价格利润快速上行32

风险提示37

附表：重点公司盈利预测及估值37

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图表目录

图1：钾肥产业链9

图2：全球钾肥主要生产企业10

图3：全球钾肥主要消费国家10

图4：全球钾肥表观消费量（千吨）10

图5：全球钾肥贸易占比10

图6：钾肥产能、产量及表观消费量11

图7：钾肥进口量及出口量11

图8：国内钾肥主要生产企业11

图9：钾肥港口库存（万吨）11

图10：中国氯化钾进口国分布（万吨）12

图11：中国氯化钾进口量占比12

图12：国内钾肥价格走势（元/吨）13

图13：中国钾肥港口库存（万吨）13

图14：全球主要钾肥出口国FOB价格（美元/吨）14

图15：全球主要钾肥进口国CFR价格（美元/吨）14

图16：氟化工行业指数与其他指数表现15

图17：国信化工氟化工价格指数15

图18：国信化工制冷剂价格指数15

图19：氟化工产业链主要品种：价格及涨跌幅跟踪16

图20：萤石-氢氟酸价格与价差走势17

图21：二代制冷剂R22价格与价差走势17

图22：三代制冷剂R32价格与价差走势17

图23：三代制冷剂R125价格与价差走势17

图24：三代制冷剂R134a价格与价差走势17

图25：三代制冷剂R143a价格与价差走势17

图26：三代制冷剂R152a价格与价差走势18

图27：二代制冷剂R142b价格与价差走势18

图28：2022-2024年各主要制冷剂出口量趋势18

图29：R32内外贸价格与价差跟踪19

图30：R134a内外贸价格与价差跟踪19

图31：R22内外贸价格与价差跟踪19

图32：R125/R143a/R143内外贸价格与价差跟踪19

图33：我国空调产量数据季节图-月度（万台）20

图34：我国空调出口数据季节图-月度（万台）20

图35：我国空调排产数据及预测（内销）20

图36：我国空调排产数据及预测（出口）20

图37：我国汽车产量数据季节图-月度（万辆）21

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4

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图38：我国汽车出口数据季节图-月度（万辆）21

图39：我国冰箱产量数据季节图-月度（万台）21

图40：我国冰箱出口数据季节图-月度21

图41：我国冰箱排产数据及预测（内销）21

图42：我国冰箱排产数据及预测（出口）21

图43：我国冷柜产量数据季节图-月度22

图44：芳纶纸行业产业链结构图23

图45：全球芳纶纸下游应用占比24

图46：中国芳纶纸下游应用占比24

图47：全球及我国芳纶纸市场规模（亿美元）24

图48：我国芳纶纸消费量（吨）24

图49：全球芳纶纸主要制造商25

图50：我国民航运输飞机总量及增速26

图51：我国新增飞机数量（架）及对应芳纶纸需求（吨）26

图52：2017-2025年一季度中国民