企业战略差异度、盈余管理与会计信息价值相关性.pdfVIP

摘要

财务信息作为会计信息的主要部分，其对公司和投资者的作用，已经毋

庸多言。可是随着经济的发展，尤其是信息时代的到来，各种异常的经济现

象频发，此时财务信息显然已不能独当一面，使得非财务信息的作用日益凸

显。作为非财务信息的代表——战略信息，正在以潜移默化的方式影响着公

司和投资者。目前针对战略的研究还主要集中于对特定战略的研究，对战略

差异导致的经济后果的研究还较少。尤其是针对战略信息是如何影响会计信

息在股票定价中的作用的研究，更是少之又少。与此同时，在我国上市公司

中普遍存在的盈余管理行为，又会对战略与会计信息价值相关性的关系发挥

怎样的作用，是值得我们深入研究的。

本文主要通过实证分析战略差异度对盈余管理的影响，盈余管理对会计

信息价值相关性的影响，进而推出企业战略差异度对会计信息价值相关性的

影响。为了验证本文实证结果的稳健性，在稳健性检验中，将盈余管理作为

中介变量构建中介效应，检验盈余管理在其中扮演的角色。

本文的内容主要分为六大部分，它们依次是：绪论，概念界定与文献综

述，理论基础与现状分析，研究假设与总体研究设计，实证研究以及政策建

议等。

本文首先用修正的Jones模型（Dechowetal.,1995）对企业战略差异度与

盈余管理的关系进行模型的构建，然后在Ohlson（1995）价格模型的基础上

加入盈余管理变量，以此构建本文盈余管理与会计信息价值相关性的关系，

最后是以价格模型（Ohlson,1995）为基础构建企业战略差异度与会计信息价

值相关性的关系。本文是以2010-2015年间在我国A股上市的非金融、保险

行业的公司为研究对象，分别对企业战略差异度对盈余管理的影响、盈余管

理对会计信息价值相关性的影响以及企业战略差异度对会计信息价值相关性

的影响进行实证检验。

通过对回归结果的分析，得出以下结论：（1）企业战略差异度越大，企

业进行盈余管理的程度就越高。（2）盈余管理的程度越高，公司提供的会计

盈余信息的价值相关性就越弱，权益账面值的价值相关性就越强。（3）权益

账面值和会计盈余均具有价值相关性，且与上市公司的市值均是正相关的关

系。（4）企业战略差异度越大，权益账面值的价值相关性越强，而会计盈余

的价值相关性就会越弱。

本文的实证研究结果说明了以公司战略为代表的非财务信息、盈余管理

以及财务信息等在投资决策中的重要性，及其对我国证券市场的健康和长足

发展所发挥的作用。

关键词：企业战略差异度盈余管理会计信息价值相关性

Abstract

Financialinformationasamajorpartofaccountinginformation,itsroleinthe

companyandinvestors,hasnoneedtosay.Butwiththeeconomicdevelopment,

especiallythearrivaloftheinformationage,avarietyofunusualeconomic

phenomenonoftenoccurs.Atthispointthefinancialinformationisclearlynotable

toundertakethetaskalone;theroleofnon-financialinformationhasbecome

increasinglyprominent.Asanon-financialinformationrepresentative-strategic

informationisinasubtlewaytoinfluencethecompanyandinvestors.Atpresent,

theresearchonthestrategyismainlyfocusedonthestudyofspecificstrategies,

thestrategicdifferencescausedthee