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中日韩养老金运营机制：比较与借鉴

李诚鑫兰天媛崔思诺

（辽宁大学亚澳商学院，辽宁沈阳110136；中国人民银行抚顺市中心支行，辽宁抚顺113000

中国人民银行大连市中心支行，辽宁大连116000）

摘要：本文梳理了中日韩三国现行的养老金运营机制，通过比较分析，发现我国基本养老保险基金运营监管机制上尚不

明确；养老保险结构失衡，第三支柱养老制度发展滞后,个人养老保险产品品种匮乏；相关政策优惠不够，第三支柱财税优

惠范围较窄等需要改进之处。在综合考虑日韩两国经验和我国养老金运营实际的基础上，应健全基本养老保险基金运营监

管机制，引导民众对个人养老金投资理念进行转变，督促金融机构打造丰富多样的养老金融产品，促进第三支柱个人养老

金发展的优惠政策到位。

关键词：中日韩；养老金；比较与借鉴

A1009310920224003804

中图分类号：F830文献标识码：文章编号：（）

体，不仅要制定完善相关规章制度，进行直接投

一、我国养老金运营机制存在的问题

资运营，也要对外部投资管理机构实施定期的考

（一）我国养老金运营机制概述核监督。但对于社保基金会直接或间接投资的资

我国第一支柱养老金运营由政府主导，建产尚没有具体的科学考核办法及绩效评价机制。

立了全国社会保障基金理事会（下称社保基金另外，社保基金会虽对现有的外部投资管理机构

会），但监管权相对分散，社保基金会理事长和进行审核和公布，但其中的审核方式及流程并未

副理事长由国务院聘任，受财政部、人力资源、公开，也尚未制定针对外部投资管理机构的监管

社会保障部和审计机关多个部门监督管理。我国考核机制。

第二支柱养老金分为企业年金和职业年金，均是2.第三支柱养老制度发展滞后，个人养老保

采取委托投资的方式，但企业年金为自愿参与，险产品品种匮乏。国内三支柱养老保险结构失衡

职业年金则具有强制性。而且，我国职业年金的问题较为严重，目前我国养老保险现状仍是第一

投资范围较企业年金更为广泛，可以投资较多类支柱占据主导地位，第二支柱占比偏低，第三支

型的非标资产，投资运营风险由参与者共同承柱发展滞后、占比过低，在养老保险体系中难以

担。我国第三支柱养老金目前具有保险系、基金发挥应有作用。截至2019年底，我国养老金结

系和银行系三种产品形式。另外，我国通过财税

激励政策，从2018年开始在上海、福建省等地实29.2%，第三支柱仅占0.1%。另外，我国第三支柱

行个税递延型商业养老保险试点，但目前来看，养老保险产品品种较少，且结构单一，社会上整

试点效果较预期差距较大。体对购买第三支柱养老保险产品的意识也比较保

（二）存在的问题守。

1.基本养老保险基金运营监管机制尚不明确。3.相关政策优惠不够，第三支柱财税优惠范围

在养老保险的运营管理上，我国的监管机制上相较窄。加快发展第三支柱个人养老金需要有相应

对分散，没有完善的绩效评价机制。我国社保基的优惠政策进行引导，但目前我国与个人养老金

金会作为基本养老保险基金运营系统的核心主相关的激励政策有所欠佳。以我国个人税延型养

作者简介：李诚鑫，男，本科，辽宁大学亚澳商学院。

兰天媛，女，硕士，中国人民银行抚