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持续迭代！PCB行业受益AI高速增长2025-09-12

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持续迭代！PCB行业受益AI高速增长

导读：近期消息称，英伟达正在考虑将CoWoP导入下一代RubinGPU中使用。CoWoP是一种新的先进封装技术，它通过取消ABF封装基板，将硅中介层直接键合至高密度PCB上，显著增加了PCB行业价值量。AI算力爆发正重构PCB行业格局，相关市场规模有望突破百亿美元。AI行业PCB价值量有多大？上下游情况如何？未来还有哪些技术进步？相应投融情况如何？本文尝试分析和探讨。

AI驱动PCB高速成长

PCB（PrintedCircuitBoard，印制电路板）是电子设备中用于支撑和连接电子元器件的核心基础件，通过印刷工艺在绝缘基板上形成导电铜箔线路，实现电气信号传输与元器件机械固定，并通过钻孔（通孔、盲孔等）实现多层电路互连，承载电子系统的信号收发、电源供给及数据处理功能，广泛应用于计算机、通信设备、汽车电子、AI服务器等领域。

PCB被称为电子之母，是电子电路的基础载体。PCB分类方式多种，按层数可分为单面板、双面板及多层板（含中低层与高多层板）；按结构与材质可分为刚性板、柔性板（FPC）及刚柔结合板；按技术特性与场景则涵盖高密度互连板（HDI）、IC载板、高频高速板等高端品类。不同产品通常需要相对应的特性，比如可穿戴设备通常需要满足柔性、高密度的特性，而AI产品通常则需要满足高频高速、多层的特性。

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全球PCB产业正处于结构性升级的关键窗口期，AI算力需求的指数级增长正成为重塑行业格局的核心变量。Prismark数据显示，2025年全球PCB市场规模有望突破786亿美元，AI服务器、智能电动汽车及高速通信设备构成三大增长支柱。特别值得关注的是，AI服务器用PCB的复合年增长率（CAGR）预计达32.5%，显著高于行业平均水平。这一趋势源于英伟达等芯片巨头持续推出Blackwell系列等先进GPU架构，倒逼PCB在层数设计、材料选型及工艺精度等方面全面升级。以AI服务器为例，GPU板组扩容推动连接带宽需求激增，促使PCB层数从常规8-12层向16+层演进，并需采用M9系列等低损耗覆铜板确保信号完整性。此外，CPO（共封装光学）技术的渗透进一步催生对HDI板及刚挠结合板的需求，持续拓展高端应用场景。

AI大模型的横空出世使得算力需求激增，而在GPU供不应求的同时，也对背后的PCB提出了更高的要求。以英伟达为例，其主导的开放式加速器模块（OAM）和通用基板（UBB）架构对PCB提出了极高技术要求，通常需要采用高阶高密度互连（HDI）技术或超高层数多层板。GB200的Blackwell架构GPU采用4nm制程与3D封装，Tensor核心集成度提升3倍，单卡算力达5PFLOPs。为匹配超高算力，20层以上的多层HDI板渐成标配，显著提升了PCB行业的制造难度和价值量。

在AI技术迅猛发展的背景下，谷歌、Meta、亚马逊、特斯拉等科技巨头加速布局自研ASIC芯片领域，以应对持续攀升的AI算力需求。ASIC芯片凭借其高度定制化特性及