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2025年国际金融市场从业资格ICMA考试题库及答案和详细解析0804

1.以下哪种债券通常被认为信用风险最低？

A.垃圾债券

B.国债

C.企业债券

D.可转换债券

答案：B

分析：国债是由国家发行的债券，以国家信用为担保，通常被认为信用风险最低。垃圾债券信用等级低，信用风险高；企业债券存在企业经营不善等导致违约的风险；可转换债券本质也是企业发行，有一定信用风险。

2.利率期限结构的预期理论认为？

A.长期利率是当前短期利率与预期未来短期利率的平均值

B.长期利率总是高于短期利率

C.长期利率与短期利率没有关系

D.长期利率由流动性溢价决定

答案：A

分析：预期理论认为长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值。长期利率不一定高于短期利率；长期利率和短期利率是有关系的；流动性溢价决定利率是流动性偏好理论的观点。

3.外汇市场上，直接标价法下，本币贬值意味着？

A.汇率数值变小

B.汇率数值变大

C.外币贬值

D.对进出口没有影响

答案：B

分析：直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折合若干单位的本国货币。本币贬值，意味着同样的外币能兑换更多本币，汇率数值变大。本币贬值外币是升值的；本币贬值一般会促进出口抑制进口。

4.以下不属于金融衍生品的是？

A.股票

B.期货合约

C.期权合约

D.互换合约

答案：A

分析：金融衍生品是基于基础资产衍生出来的金融工具，期货、期权、互换都是典型的金融衍生品。股票是基础金融资产，不属于衍生品。

5.当市场利率上升时，债券价格通常会？

A.上升

B.下降

C.不变

D.无法确定

答案：B

分析：债券价格和市场利率呈反向变动关系。市场利率上升，新发行债券的收益率提高，原债券相对吸引力下降，价格就会下降。

6.有效市场假说中，弱式有效市场意味着？

A.股价反映了所有公开信息

B.股价反映了所有历史信息

C.股价反映了所有信息

D.技术分析可以获得超额收益

答案：B

分析：弱式有效市场中，股价已经反映了所有历史信息，技术分析无法获得超额收益；半强式有效市场股价反映所有公开信息；强式有效市场股价反映所有信息。

7.下列关于回购协议的说法，正确的是？

A.回购协议是一种长期融资工具

B.正回购方是资金的借出方

C.逆回购方获得债券的所有权

D.回购利率通常低于市场利率

答案：D

分析：回购协议是短期融资工具；正回购方是资金融入方，逆回购方是资金融出方；逆回购方只是获得债券的质押权而非所有权；回购利率通常低于市场利率。

8.资本资产定价模型（CAPM）中，衡量系统风险的指标是？

A.标准差

B.贝塔系数

C.夏普比率

D.特雷诺比率

答案：B

分析：贝塔系数衡量的是单个资产或投资组合相对于市场组合的系统风险。标准差衡量的是整体风险；夏普比率和特雷诺比率是衡量投资绩效的指标。

9.国际收支平衡表中，经常项目不包括？

A.货物贸易

B.服务贸易

C.资本转移

D.收益

答案：C

分析：经常项目包括货物贸易、服务贸易、收益和经常转移。资本转移属于资本与金融项目。

10.以下哪种货币政策工具属于选择性货币政策工具？

A.法定准备金率

B.再贴现政策

C.公开市场业务

D.消费者信用控制

答案：D

分析：法定准备金率、再贴现政策、公开市场业务是一般性货币政策工具。消费者信用控制是选择性货币政策工具，用于调节特定领域的信用。

11.信用违约互换（CDS）的主要作用是？

A.降低信用风险

B.提高信用风险

C.增加市场流动性

D.投机获利

答案：A

分析：信用违约互换是一种金融衍生工具，主要作用是将信用风险从一方转移到另一方，从而降低持有信用资产一方的信用风险。

12.当一国国际收支出现顺差时，可能会导致？

A.本币贬值

B.国内通货膨胀压力增加

C.外汇储备减少

D.利率下降

答案：B

分析：国际收支顺差意味着外汇收入大于支出，外汇供给增加，本币有升值压力，同时大量外汇兑换成本币会增加货币供应量，可能导致国内通货膨胀压力增加；顺差会使外汇储备增加；一般情况下，顺差可能会使利率上升。

13.债券的久期越长，表明？

A.债券价格对利率变动越不敏感

B.债券价格对利率变动越敏感

C.债券的票面利率越高

D.债券的到期收益率越高

答案：B

分析：久期是衡量债券价格对利率变动敏感性的指标，久期越长，债券价格对利率变动越敏感。久期与票面利率、到期收益率没有直接的这种对应关系。

14.外汇交易中，即期外汇交易的交割日一般是？

A.成交当天

B.成交后一个营业日

C.成交后两个营业日

D.成交后一周内

答案：C

分析：即期外汇交易的交割日一般是成交