基金从业资格《私募股权投资基金》估值方法专题卷.docx

基金从业资格《私募股权投资基金》估值方法专题卷

一、单项选择题（共10题，每题2分）

1.折现现金流法在估值分类中属于（）。

A.市场法

B.收益法

C.资产基础法

D.成本法

2.非上市公司估值时，流动性折扣主要用于调整（）。

A.公司规模

B.市场法结果

C.收益法结果

D.资产价值

3.下列估值方法中，最适用于早期创业企业的是（）。

A.市盈率法

B.市销率法

C.风险投资法

D.清算价值法

4.企业价值等于股权价值加上（）。

A.现金

B.净负债

C.净资产

D.营业收入

5.先例交易法属于（）估值方法。

A.收益法

B.市场法

C.资产基础法

D.成本法

6.折现现金流法中，折现率通常反映（）。

A.无风险利率

B.资本成本

C.通货膨胀率

D.行业增长率

7.资产基础法估值时，主要基于（）。

A.未来收益

B.市场比较

C.资产负债表项目

D.现金流预测

8.对于亏损企业，下列估值方法中最不适用的是（）。

A.市盈率法

B.市销率法

C.折现现金流法

D.资产基础法

9.私募股权投资基金退出时，常用的估值基准是（）。

A.历史成本

B.市场公允价值

C.账面价值

D.投资成本

10.估值敏感性分析主要用于（）。

A.测试假设变化的影响

B.确定最终价值

C.比较不同方法

D.评估管理层能力

二、多项选择题（共10题，每题2分）

1.下列属于收益法估值方法的有（）。

A.折现现金流法

B.股利折现模型

C.经济增加值法

D.可比公司法

2.市场法估值包括（）。

A.可比公司法

B.先例交易法

C.资产基础法

D.成本法

3.影响折现现金流法折现率的因素有（）。

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.Beta系数

D.公司特定风险溢价

4.非上市公司估值中，常用的流动性折扣估算方法有（）。

A.限制股票法

B.IPO前研究法

C.期权定价法

D.市场法

5.资产基础法估值时，需考虑的项目包括（）。

A.无形资产

B.负债

C.未来现金流

D.固定资产

6.私募股权估值中，折现现金流法的步骤包括（）。

A.预测自由现金流

B.估计终值

C.确定折现率

D.计算现值

7.下列属于相对估值乘数的有（）。

A.市盈率

B.市净率

C.企业价值/息税折旧摊销前利润

D.股利收益率

8.估值过程中，市场法的优点包括（）。

A.基于市场数据

B.简单易用

C.适用于所有企业

D.考虑未来增长

9.企业价值与股权价值的关系中，正确的有（）。

A.企业价值=股权价值+净负债

B.股权价值=企业价值-净负债

C.企业价值=股权价值+现金

D.股权价值=企业价值+负债

10.私募股权投资基金对投资组合公司进行估值时，需考虑的因素包括（）。

A.发展阶段

B.行业特点

C.财务业绩

D.退出预期

三、判断题（共10题，每题2分）

1.折现现金流法只适用于盈利企业。（）

2.市场法估值需要找到可比公司或交易。（）

3.资产基础法考虑了企业的未来增长潜力。（）

4.流动性折扣是非上市公司估值中的必要调整项。（）

5.企业价值等于股权价值加上现金。（）

6.先例交易法属于收益法的一种。（）

7.估值敏感性分析可以消除所有估值不确定性。（）

8.对于成熟企业，收益法通常比市场法更可靠。（）

9.私募股权估值中，历史成本是常用的基准。（）

10.折现率越高，折现现金流法的估值结果越低。（）

四、简答题（共4题，每题5分）

1.简述折现现金流法的基本原理和主要步骤。

2.比较市场法和收益法在估值中的优缺点。

3.解释非上市公司估值中为什么需要流动性折扣。

4.简述私募股权投资基金如何对投资后公司进行定期估值。

答案：

一、单项选择题答案：1.B2.B3.C4.B5.B6.B7.C8.A9.B10.A

二、多项选择题答案：1.ABC2.AB