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“十五五”谋破新局，全域战力加速升级

——国防军工“十五五”系列报告

军工首席分析师：李良

军工行业分析师：胡浩淼

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“十五五”谋破新局，全域战力加速升级

——国防军工“十五五”系列报告2025年9月23日

核心观点

⚫多域体系对抗形成，“十五五”装备智能化加速。随着军事智能化的深度推国防军工行业

进与多域融合对抗的形成，战场已升级为“体系与体系的较量”。下一代武器

系统将是按智能架构全新设计的装备形态，整体呈现“系统快速重构、功能按推荐维持

需定义、飞行灵活变形、战力智能进化、技术持续升级”五大典型特征。军用

人工智能在衔接各作战环节、支撑破局要素落地方面发挥着核心作用，是下一分析师

代战场实现突破的关键支撑，也将成为我国“十五五”军工布局的主线。

⚫“十五五”装备发展着眼于高质量和低成本兼顾，奋力完成2027年目标。李良

：010

⚫“高质量”和“低成本”是未来军工生产端的核心导向。军品审价机制

：liliang_yj@

或将长期趋严、招标成本阈值刚性压缩。短期看，行业内公司毛利率或

分析师登记编码：S0130515090001

将承压，促使低效产能加速出清，附加值较低的领域或面临价格竞争加

剧；长期看，低成本压力将倒逼行业效率革命，推动全产业链向集约胡浩淼

化、精益化转型，最终实现降本增质、增效增能的可持续发展目标。：010

⚫聚焦2027年节点，全域战力加速升级。行业需求端受主战装备交付加：huhaomiao_yj@

速和新兴领域爆发双重拉动：1）预研项目逐步进入批产阶段，智能弹分析师登记编码：S0130521100001

药、多谱系发动机和下一代主战装备将进入交付期，进而带动全产业链

业绩释放；2）聚焦2027年建军百年节点，加速装备智能化升级和实战相对沪深300表现图2025-9-23

化能力建设。AI赋能作战、无人装备、水下装备等新质战斗力领域有

望获得军费进一步倾斜，行业“十五五”高景气