【开源-2025研报】英维克（002837）：业绩符合预期，发布符合谷歌标准的液冷产品.pdfVIP

机械设备/专用设备

公

司

研英维克（002837.SZ）业绩符合预期，发布符合谷歌标准的液冷产品

究

2025年10月14日

——公司信息更新报告

投资评级：买入（维持）殷晟路（分析师）蒋颖（分析师）雷星宇（联系人）

yinshenglu@kysec.cnjiangying@kysec.cnleixingyu@kysec.cn

证书编号：S0790522080001证书编号：S0790523120003证书编号：S0790124040002

日期2025/10/13

当前股价(元)78.60业绩符合预期，持续看好全球液冷需求释放，维持“买入”评级

公一年最高最低(元)89.99/23.60英维克发布2025年三季度报，2025前三季度公司实现营收40.26亿元，同比

司+40.19%，主要是机房及机柜温控节能产品收入增加所致，实现归母净利润3.99

信总市值(亿元)761.89

息流通市值(亿元)662.57亿元，同比+13.13%，实现扣非归母净利润3.84亿元，同比+14.76%。2025Q3

更总股本(亿股)9.69公司实现营收14.53亿元，同比+25.34%，实现归母净利润1.83亿元，同比+8.35%，

新

报流通股本(亿股)8.43实现扣非归母净利润1.81亿元，同比+11.29%。伴随国内外AIGC持续发展，国

告内外高功率算力芯片及超节点高功率机柜逐渐放量，公司或将持续受益于数据中

近3个月换手率(%)567.73

心建设，考虑到项目结算进度，以及2025年后液冷需求有望贡献较大弹性，我

股价走势图们下调2025年、上调2026年及2027年盈利预测，预计其2025-2027年归母净

利润为6.03/11.10/16.39亿元（原6.51/10.97/15.19亿元），当前股价对应PE分别

英维克沪深300126.3/68.6/46.5倍，维持“买入”评级。

400%

发布2MWGoogleDeschutes5CDU，加速供应链建设

300%

200%公司参加2025OCPSummit大会，发布基于GoogleDeschutes5CDU规格的2MW

100%CDU，以及基于OCP规格的UQD和UQDB等产品，产品能力保持行业领先水

0%平，有望逐步打开国际市场，获取海外订单。公司加快推进华南总部基地和中原

开-100%总部基地建设，加速产能扩张，此外，公司将积极建设海外资源平台，建立更优

源2024-102025-022025-06

证数据来源：聚源的本土化服务能力和高效敏捷供应链能力，提高海外市场竞争力。

券