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融资产品细则指引

为规范融资规模和融资工具的使用，确保集团完成融资管理目标，特制定以下融资产品指引。

一、贷款

（一）项目贷款

1、产品介绍：项目贷款是以项目本身具有比较确定的投资回报可行性且有第三者提供担保的一种融资方式。主要质押形式为项目经营权、股权、应收账款等。项目融资与一般贷款最大的区别是归还贷款的资金来自项目本身（包含政府购买服务）。

2、产品要素：

要素

具体内容

应用阶段

建设阶段或PPP项目全生命周期

项目条件

四证齐全放款，部分地区可以在两证+绿色通道卡（省市重大项目绿卡）情况下放款

使用期限

一般为8年～15年（具体期限与项目建设期相匹配）

资金成本

一般为5%～7%

放款要求

根据PPP/BOT中对于资本金与建设用款进度规定进行放款，专款专用

增信措施

以应收账款做质押，担保机构或股东提供连带责任担保

合作机构

国有银行、股份制银行、城商行、政策性银行等机构

3、操作建议：除非项目经营权质押及股东连带责任担保仍不足以弥补金融机构的风险敞口，否则不建议增加担保机构担保及股权质押。

（二）流动资金贷款

1、产品介绍：指满足企业在生产经营过程中短期资金需求，保证生产经营活动正常进行而发放的贷款。

2、产品要素：

要素

具体内容

名称

流动资金贷款

应用阶段

日常经营、项目建设或运营阶段

解决需求

帮助企业解决流动性需求

操作方式

主要以客户经营情况、纳税数据等作为准入及额度核定的主要依据，当地金融机构向企业授予信用额度，以补充其流动资金

条件

（1）大股东或实际控制人信用记录良好

（2）企业需成立满2年且营收情况良好（个别银行1年即可）

要素

（1）期限：1～3年

（2）额度：根据实际经营需求与营收情况核定

（3）成本：随行就市

（4）增信措施：应收账款质押、企业大股东或实际控制人担保等

合作机构

银行等金融机构

二、供应链融资

1、产品介绍：指根据供应链中交易关系和行业特点，所制定的基于货权及现金流控制的融资模式。目前主要有传统商票交易模式、银行保理交易模式、ABS保理交易模式等。

2、产品要素（以保理为例）：

要素

具体内容

名称

保理产品（正反向）

应用阶段

建设阶段、运营阶段

解决需求

帮助企业消化手中应收账款，解决中短期融资问题

操作方式

根据供应链中交易关系和行业特点，主要围绕应收账款及现金流控制进行融资。主要有机构保理交易模式、ABS保理交易模式等。产品运用于成熟阶段与合作伙伴或供应商形成的应付、应收账款融资，根据核心企业的不同，融资企业可叙做正、反（1+N保理融资）保理产品。

条件

（1）核心企业、融资企业经营情况良好

（2）保理融资金额根据应收账款的质量、结构和期限按一定的预付比率确定

（3）保理类型一般为明保理，即需要供应链的上游企业确权

（4）一般银行可推介保理机构作为通道，若保理公司主动介入，需带银行等资方资源

要素

（1）期限：一般不超过18个月

（2）额度：一般不超过应付、收账款净值的80%

（3）成本：年化约8%～12%

（4）增信措施：应收账款质押、融资主体担保

合作机构

各类合格的社会投资者，包括但不限于商业银行、保理公司、小贷公司等

三、资产证券化

1、产品介绍：资产证券化是主要通过集合一系列用途、性能、租期相同或相近，并可以产生大规模稳定的现金流的租赁资产（租赁债权）、CMBS、信托受益权等作为基础资产，通过结构性重组，将其转换成可以在金融市场上出售和流通的证券。

现有的资产证券化产品（尤其是Reits类产品），主要底层资产涵盖收费公路、产业园区、仓储物流、污水处理等主流基础设施类型等。

2、产品要素：

要素

具体内容

名称

资产证券化业务

应用阶段

运营阶段

解决需求

帮助有固定现金流与资产的企业进行资产盘活，融资变现。

条件

（1）成熟运营满2年

（2）项目公司的控股股东评级AA及以上

（3）运营产品已有一定名气（或已纳入国家财政PPP库）

（4）其他要求

要素（以Reits类产品为例）

（1）期限：一般不超过18年

（2）额度：预测现金流规模的70%左右

（3）成本：年化约3%～6%

（4）增信措施：底层物业应收账款质押、融资主体担保

合作机构

券商、资产管理公司、基金子公司等

四、公司债

1、产品介绍：指由公司发行的债券，承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固定期间按期依据约定利率支付利息。

2、产品要素：

要素

具体内容

名称

公司债

应用阶段

运营阶段

解决需求

帮助企业解决资金流动性问题

要素

（1）期限：1年起

（2）发行规模：待偿还余额不得超过净资产的40%，不同主管机关对净资产的定义及其他品种是否占用额度的具体规定不同

（3）盈利要求：最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息

（4）