【华宝期货-2025研报】煤焦：9月煤炭进口回升，盘面承压运行.pdfVIP

晨报煤焦

煤焦：9月煤炭进口回升盘面承压运行

投资咨询业务资格：

证监许可【2011】1452号逻辑：近日煤焦期价震荡偏弱运行。中美关税冲突风险上升，对于煤

焦出口虽无明显的直接影响，但市场情绪受到扰动，增加了价格下行风险

负责人：赵毅

从业资格号：F3059924概率。

投资咨询号：Z0002978

从基本面来看，焦炭首轮上涨落地后，焦企利润有所修复，多数焦企

电话：010

保持正常生产节奏，产能利用率维持75%左右。假期主产地市场运力稍有

成材：武秋婷

影响，物流运输相对缓慢，但整体看，焦炭出货有序，并未出现阻滞现象。

从业资格号：F3078638

投资咨询号：Z0018248钢厂开工保持相对高位，日均铁水产量维持240万吨以上，支撑原料需求。

电话：010

炼焦煤市场总体较为稳定，存在个别矿点价格高位回调。数据显示，

原材料：程鹏当前煤矿端库存压力并不明显，支撑价格相对坚挺。进口煤量逐月回升，

从业资格号：F3038114

投资咨询号：Z00148349月份煤炭进口约4600万吨，刷新年内单月进口量最高值，1-9月累计进

电话：010口3.46亿吨，同比下降11.7%，降幅持续收窄，炼焦煤进口量同步逐月

原材料：冯艳成回升。传闻国庆后蒙煤通关要通过自动化装卸提高运力，从之前的1500

从业资格号：F3059529

上限调整到2000的日通关量，国庆后试运行一个月，具体有待持续跟踪。

投资咨询号：Z0018932

电话：010观点：煤焦供需两端保持相对稳定，基本面矛盾暂不突出，市场情绪

易受到宏观因素扰动，价格承压运行。

有色金属：于梦雪

从业资格号：后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。

投资咨询号：Z0020161

电话：021

成文时间：

2025年10月15日

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