【华宝期货-2025研报】成材：受宏观扰动，钢价震荡走低.pdfVIP

晨报成材

成材：受宏观扰动钢价震荡走低

整理

投资咨询业务资格：

证监许可【2011】1452号逻辑：2中钢协：2025年10月上旬，重点钢企粗钢日产203.2万吨，

环比增7.5%；钢材库存量1588万吨，环比上一旬增长8.2%，比上月同旬

负责人：赵毅

从业资格号：F3059924增长0.6%。面对“成本高企、价格走低、行业普遍亏损”的严峻挑战，

投资咨询号：Z0002978

川渝钢铁行业吹响“反内卷”集结号。10月13日，四川省建筑钢材企业

电话：010

反内卷研讨会在冶控集团鑫阳基地召开，会议围绕“反内卷、稳价格、促

成材：武秋婷

协同”主题，共同探讨四川钢铁行业面临的严峻挑战与协同发展路径。世

从业资格号：F3078638

投资咨询号：Z0018248界钢协：预计2025年全球钢铁需求量将与2024年持平，达到约17.5亿

电话：010

吨。预计中国钢铁需求的下降势头将有所放缓，印度、越南、埃及和沙特

原材料：程鹏阿拉伯等发展中经济体将强劲增长，欧洲钢铁需求将迎来期待已久的恢复

从业资格号：F3038114

投资咨询号：Z0014834性增长。

电话：010成材昨日震荡下跌，午后稍有反弹，盘中继续向下创近期新低。行业

原材料：冯艳成基本面下游偏低迷的现象仍然存在，短期拖累钢价的主因是中美关税争端

从业资格号：F3059529

所致，风险情绪降温导致包括股市、期货市场在内的多个市场、多品种出

投资咨询号：Z0018932

电话：010现较大波动，黑色系同样受到影响。

观点：低位运行，短期存下行压力，关注卷螺差缩小。

有色金属：于梦雪

从业资格号：后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。

投资咨询号：Z0020161

电话：021

成文时间：

2025年10月15日

重要声明：

本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信

息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此

做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

地址：北京市海淀区海淀大街8号19层☎400-700-6700