碳中和背景下ESG实践对企业价值的影响——以蒙牛乳业为例.pdfVIP

摘要

近年来，融入全球治理、落实双碳目标、引领绿色变革已是全球共识。我国自

二十大明确高质量发展的首要任务和积极稳妥推进双碳的战略目标后，兼顾环境

（Environmental）、社会（Social）和公司治理（Governance）的ESG与高质量发展

和可持续发展新发展理念高度契合，绿色发展与可持续发展理念逐渐深入人心，并

引发越来越多投资者和公司的高度重视，各行各业开始积极投身于ESG实践中。当

前，我国正加快构建完善生态文明制度体系，以实现绿色可持续发展。为此，企业

应当自觉承担创新驱动、深化发展的社会责任与时代使命，加强对非财务价值、市

场价值的重视，将ESG理念融入业务发展与企业文化，促进企业价值持续提升。

本文选取进行ESG实践时间较早并处于领先地位的蒙牛乳业作为案例研究对象，

以蒙牛乳业首次发布ESG报告的时间作为研究节点，重点关注蒙牛进行ESG实践前

后对企业价值的影响。第一，本文依据之前学者和专家的研究，分别从环境、社会、

公司治理三个方面以及ESG整体对企业价值的影响进行文献回顾，界定ESG和企业

价值相关概念，同时奠定理论基础并梳理ESG实践对企业价值的影响机理。第二，

本文对蒙牛乳业企业情况进行介绍，对蒙牛乳业ESG实践动因进行分析并梳理其

ESG管理架构和开展过程。第三，本文从环境、社会、公司治理三个维度进行ESG

实践对蒙牛乳业企业价值的影响机理分析，进一步探究企业进行ESG实践的具体行

为。第四，对蒙牛乳业所创造的环境价值、社会价值、经济价值和总体价值进行了

计算分析和量化研究，运用平衡记分卡、Z-score模型、WW指数模型、EVA经济附

加值等方法多角度分析了ESG实践对企业价值的影响。第五，通过上述分析得出蒙

牛乳业ESG实践能够提升企业价值的结论，并为企业如何进一步施行ESG提供建

议。

通过案例研究，本文得出如下结论：蒙牛乳业进行ESG实践与国家绿色可持续

发展战略相契合，通过将ESG实践与企业实际发展战略相结合，兼顾环境、社会和

公司治理三个维度，建立全面的ESG实践体系，通过各项具体措施对企业声誉、双

碳目标、企业风险、研发投入、利益相关者满意度等方面进行改善，助于增加企业

价值、推动企业可持续发展，对其企业价值具有正向促进作用。

关键词：碳中和，可持续发展，ESG，企业价值

ABSTRACT

Inrecentyears,ithasbecomeaglobalconsensustointegrateintoglobalgovernance,

implementthedoublecarbontargetandleadthegreenrevolution.Sincethe20thNational

CongressofChinaclearlydefinedtheprimarytaskofhigh-qualitydevelopmentandactively

andsteadilypromotedthestrategicgoalofdoublecarbon,ESG,whichtakesintoaccount

environmental,socialandcorporategovernance,ishighlycompatiblewiththenew

developmentconceptofhigh-qualitydevelopmentandsustainabledevelopment.The

conceptofgreendevelopmentandsustainabledevelopmenthasgraduallypenetratedinto

thepublic,andhasattractedmoreandmoreinvestorsandcompaniestopaygreatattention

toit.AllwalksoflifehavebeguntoactivelyparticipateinESGpractice.Atpresent,China

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