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中美关税缓和对光伏行业的多维度影响剖析

在中美关税缓和的宏观背景下，光伏行业所受影响呈现出多维度、

复杂化的特征，具体分析如下：

一、关税调整核心条款解析

（一）双边关税调整举措

美方宣布实施阶段性关税调整政策，暂停对中国商品加征的24%

附加关税，为期90天，并取消此前高达125%的惩罚性关税，仅保留

10%的基准关税。作为回应，中方同步暂停24%的反制关税，保留10%

对应关税，同时取消针对美国的非关税反制措施。

（二）关税追溯范围界定

此次关税调整政策主要针对2025年4月之后新增的关税。美方

取消了91%的加征关税，中方则采取对反制措施，确保双边贸易政

策的平衡性。

二、产业链层面的直接影响

（一）大陆光伏直接输美通道持续受阻

长期以来，中国光伏产品通过本土产能直接出口

美国的渠道处于关闭状态。此次关税调整并未涉及该部分商品的

解禁，且美国最终保留的30%新增关税，进一步压缩了

直接出口的可能性，使得中国本土光伏产品进入美国市场的难度

依旧显著。

（二）东南亚中转渠道压力显著缓解

此前，美国对柬埔寨东南亚四国光伏产品实施高达3521%的惩

罚性关税，严重阻碍了中国企业在当地产能的出口。此次关税回调至

10%基准税率，并暂停附加关税，为东南亚地区光伏产线恢复对美出

口能力创造了有利条件，间接提升了中国光伏企业海外产能布局的价

值与竞争力。

三、市场预期与行业发展趋势

（一）短期积极反应与长期谨慎判断并存

资本市场对关税缓和政策反应迅速，光伏板块短期内出现股价上

涨态势。然而，行业普遍认为此次利好存在局限性。由于美国对中国

光伏的长期限制政策并未发生根本性改变，后续发展仍存在诸多不确

定性，需重点关注90天谈判窗口期内能否推动关税政策进一步缓和。

（二）企业战略布局加速调整

头部光伏企业为分散经营风险，正加速布局中东、非洲新兴市

场；同时，积极挖掘国内市场潜力，将分布式光伏、光储一体化领

域作为重要的业务增长方向。

四、潜在风险因素分析

（一）关税博弈的持续性风险

美国保留的10%基准税率以及暂停关税的临时性特征，使得关税

政策存在再次升级的可能性。未来，随着双边贸易关系的变化，关税

政策可能出现波动，给光伏行业带来不确定性。

（二）东南亚渠道的潜在隐忧

美国对东南亚光伏产品的“双反”调查存在重启风险，一旦重启，

将严重影响中国企业在东南亚地区的供应链稳定性，削弱通过东南亚

中转出口美国的优势。

五、结论与展望

中美关税缓和在短期内有效缓解了光伏行业的出口成本压力，但

从长远来看，光伏行业要实现突围发展，还需依靠技术创新迭代、全

球产能布局优化以及新应用场景的不断拓展。具备海外产能和成本优

势的头部企业，有望在市场波动中率先突破困境，实现可持续发展。