ETF市场扫描与策略跟踪：内地和美国黄金ETF持续净流入-251012-西部证券.pdfVIP

金工量化周报

内地和美国黄金ETF持续净流入证券研究报告

2025年10月12日

——ETF市场扫描与策略跟踪（2025.10.12）

核心结论

分析师

摘要内容

冯佳睿S0800524040008

全球市场概况：上周，A股市场表现分化，其中，上证指数涨幅最大，为0.37%；

港股市场有所下跌，恒生指数下跌3.13%。涨幅居前的ETF跟踪标的多为

fengjiarui@

有色行业指数。

陈曼莲S0800525070005

ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF4只；新成立股票ETF1只。

美国市场上周新成立权益型ETF5只，其中4只为主动ETF。chenmanlian@

A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为电池板块ETF；净流出相关研究

前10的多为中证A500ETF。宽基ETF中，跟踪科创50指数的ETF净流

入居前，跟踪中证A500指数的ETF净流出居前；行业ETF中，TMT板块

ETF净流入居前；主题ETF中，金融科技ETF（516860）净流入居前，上

海国企ETF（510810）净流出居前；主动ETF中，科创50增强ETF净流

入居前，中证2000增强ETF净流出居前；SmartBetaETF中，现金流ETF

永赢（159223）净流入居前，红利ETF基金（159581）净流出居前。

美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场AI+大数据主题ETF净流入

居前，数字经济主题ETF净流出居前；主动ETF中，以标普500指数为基

准的CapitalGroupDividendValueETF净流入居前，以罗素1000指数为

基准的AvantisUSLargeCapValueETF净流出居前；SmartBetaETF中，

基本面类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪标普500指数的ETF净流入

居前，跟踪罗素2000指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF

合计净流入1.63亿美元。

商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流入居前，合计净流入29.13

亿元；美国市场黄金ETF净流入居前，合计净流入6.78亿美元。

ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为0.18%，

相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为-0.23%、0.7%。50%

底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证

1000ETF策略的收益率分别为-0.25%、0.12%、-0.16%和-0.24%，相较于

对应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.03%、0.34%、-0.08%和0.00%。

风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。

第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明