经纬恒润(688326)首次覆盖报告：Q2扭亏为盈，智驾业务成长驱动业绩持续向好-250929-银河证券.pdfVIP

Q2扭亏为盈，智驾业务成长驱动业绩持续向好

——经纬恒润首次覆盖报告2025年9月29日

核心观点

事件：公司发布2025年半年度报告，2025年H1公司实现营业收入29.08亿经纬恒润-W（股票代码：688326.SH）

元，同比+43.48%，实现归母净利润-0.87亿元，亏损同比缩窄73.91%，实现

推荐首次评级

扣非归母净利润-1.15亿元，亏损同比缩窄70.24%，EPS为-0.77。2025年Q2

公司实现营业收入15.80亿元，同比+38.90%，环比+18.98%，实现归母净利

分析师

润0.33亿元，实现扣非归母净利润0.19亿元，同环比实现扭亏为盈。

石金漫

广泛布局以汽车电子为核心的软硬件业务，电子产品放量带动规模效应提

：010

升，Q2实现单季度扭亏为盈，下游客户销量增长有望驱动业绩持续向好：

：shijinman_yj@

公司业务广泛布局以汽车电子为核心的软硬件业务，包括电子产品、研发服务

分析师登记编码：S0130522030002

及解决方案、大总成及特种载具、智能运输解决方案业务，其中汽车电子产品

包括智能驾驶、智能网联、智能座舱、车身和舒适域、底盘控制、新能源和动

秦智坤

力系统6个大类、100多种电子产品，已实现汽车电子行业80%以上零部件品

：qinzhikun_yj@

类的产品覆盖。2025年Q2公司扣非归母净利润同环比实现扭亏为盈，主要

分析师登记编码：S0130525070003

得益于汽车电子产品量价齐升带来的规模效应，公司核心客户吉利、小米、小

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鹏等销量高增带动公司新品物理区域控制器(实现100万套下线)、中央计算平