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深化改革，防范风险，有效应对国际金融危机

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摘要：随着全球经济一体化趋势的日渐明显，资本的国际流动和国际资本市场对于中国经济发展的重要性日益突出，但与之相伴的金融风险也越来越大。如何应对这种挑战，趋利避害是摆在中国金融界面前的一项重要课题。而深化改革，防范风险，解放思想，改革创新，要摆脱一些陈旧观念约束，敢于探索、开拓前进，才是有效应对国际金融危机的根本办法。

关键词：建行上市，金融业，金融危机，改革

中国金融业经历了不断探索和渐进式推进改革的历程，初步形成了以间接调控手段为主的金融宏观调控体系，以银行业、证券业和保险业分业经营、分业管理的监管体系，以国有控股金融机构为主的多种股权结构，涵盖银行、证券、保险和其他非银行金融业务的金融机构组织体系；以信贷市场为主的涵盖货币、资本、外汇、黄金等业务的多层次多功能的金融市场体系。中国的金融资产从1978年1151亿元人民币，增长到2007年83．8万亿元人民币。中国金融业的从业人员从1978年76万人增加到2007年370万人，中国的金融资产占GDP的比重从1978年31．7％增长到2007年3．4倍。

解放思想，改革创新，要摆脱一些陈旧观念约束，敢于探索、开拓前进。金融改革的难点在于观念的突破。观念制约着人们的思维，思维指挥着人们的行为，行为决定着人们前进的方向和效果。改革的3O年中，一些长期凝固的金融思维定式，只有依靠解放思想这一武器，才有了根本性的改变。

观念的改变和理论的创新是改革得以顺利进行的根本保证。换句话说，观念上的差异和理论上的失误，必然产牛无可估量的消极后果。金融改革的3O年，也可以说足理论探索和理论创新的30年。这种探索和创新，是在中国背景之下进行的，是为了推动中国金融改革的历史任务而进行的。

2005年10月27日建行在香港联合交易所正式挂牌交易，成为中国第一个在境外资本市场上市的四家国有商业银行，其意义不仅关乎建行股份本身，更对国内其他即将在境内外上市的国有商业银行产生良好的示范效应和借鉴作用，同时对境内外投资者、中国银行业乃至金融体制改革的前景和信心也有着十分重大的影响。建行股份上市，使中国金融业终于打破最后的瓶颈，在改革攻坚战中冲出重围，开始了一个崭新的航程。之后，中国银行、工商银行先后整体改制为股份有限公司，并成功上市。改革后四家国有控股商业银行(工行、中行、建行和交行)资本充足率显著提高，资产质量和盈利能力逐步改善。截至2007年末，四家银行平均不良贷款率2．87％，资产回报率1．11％，资本回报率16．38％。按照2007年12月末市值计算，工行、建行、中行分别以3389．4亿美元、2025．6亿美元和1977．4亿美元跻身全球银行前3名，交行则以市值876．2亿美元名列第20名。

从监管层和改革方案的设计者来说，国有银行的上市不是最终目标。国有银行上市也决不是如同外界所批评的那样主要为了“圈钱”，实际上，与国有银行资产重组中国家投入的巨额资源相比，有限的筹

革，移置到中国以后会出现“南桔北枳”，恐怕值得深思。

中国金融改革之初，倡导不唯上、不唯书，提倡比较、全面。当代有远见的学者，也对中国金融改革提出“不求形似、但求神似”的诤言。在今天金融改革创新和金融理论研究中，信仰缺失、哲学贫困、急功近利、洋教条盛行的弊端需要格外警惕。借鉴发达国家金融理论成果，发扬中国金融文化中的精华，以中国经济和金融的丰富实践为平台，实现中国金融业的现代化，形成中围特色的金融理论，将是无比辉煌的事业。

国内金融业，本身具有一定的抗国际金融危机能力。

首先，国内金融机构目前主要依靠经营存贷款等传统业务，资金主要来源于居民的存款，一旦发生风险，对经济的损害更大。而国外金融业主要是从事中间业务，获取服务费用，资金很大程度上是虚拟状态下的各种金融衍生产品，发生风险对普通居民和国家的影响相对金融机构来说还比较小。国内金融机构在当前应该继续坚持扩大中间业务收入在总收入中的占比，不应停止对金融衍生产品的开发使用，只是应该适度注意降低杠杆比例，防范风险的无限制扩张。

其次，国内金融机构最主要的资产业务及贷款业务风险并未远离。根据银监会统计，截至三季度末，主要商业银行五级分类不良贷款率为13.37%，不良贷款余额16998亿元。银监会还提示经过固定资产投资和土地项目清理后，不良贷款余额将极有可能出现反弹。从上市银行公布的年报当中，可以看到几年来各家银行对风险控制比较严格，新发放贷款不良率基本都控制在1%左右。

但是我们还应该注意到一点，国内银行业贷款中中长期贷款比例过高，目前平均比例约在55%左右，而个人贷款因主要是住房贷款，长期贷款比例甚至超过了80%。当前，存款存在活期化的趋势，贷款却日益长期化，这种资产的结构和期限错配，极有可能引发大的风险。国内金融业合理配备资产负债表