2025年CFA《财务报表分析》练习卷（十）.docx

2025年CFA《财务报表分析》练习卷（十）

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

题目一：

XYZ公司是一家制造企业，在其2024年的财务报表中，以下各项会计估计或政策变更发生了变化：

A.将某项固定资产的折旧方法由直线法变更为加速折旧法。

B.预计坏账准备计提比例由5%提高至10%。

C.将某项无形资产的摊销年限由10年延长至15年。

D.对某项经营性租赁确认了使用权资产和租赁负债。

请分析上述各项变更对XYZ公司2024年利润表和资产负债表的影响。（提示：无需计算具体金额，只需判断总体影响方向，如增加、减少或无影响）

题目二：

某分析师正在研究比较A公司和B公司两家同行业竞争公司的财务状况。他注意到以下信息：

1.A公司的总资产周转率显著高于B公司。

2.A公司的权益乘数低于B公司。

3.两家公司的销售净利率相同。

基于以上信息，该分析师可以得出哪些关于两家公司盈利能力驱动因素的初步结论？请解释原因。

题目三：

请简述在分析一家公司的现金流量表时，关注经营活动现金流量净额（NetCashFlowfromOperatingActivities）质量的重要性。列举至少三个衡量经营活动现金流质量的关键指标或分析方法。

题目四：

一家公司的财务报表显示，其2024年利润表上的“销售成本”金额为8000万美元，而现金流量表补充资料中，由净利润转换到经营活动现金流时，通过调整的“折旧与摊销”项目为1000万美元，“递延所得税费用”为500万美元，“营运资本变动”中“应付账款”增加2000万美元，“存货”减少1000万美元。

请计算该公司2024年经营活动产生的现金流量净额（NetCashFlowfromOperatingActivities）。（提示：基于利润表数据，进行必要的加减调整）

题目五：

定义“权责发生制”（AccrualBasisAccounting）。请说明与“收付实现制”（CashBasisAccounting）相比，权责发生制在提供有关企业财务状况和经营成果的信息方面的主要优势。

题目六：

假设你正在使用现金流量折现（DCF）模型对一家公司进行估值。请列出在计算公司自由现金流（FreeCashFlowtoFirm,FCFF）时，通常需要从息税前利润（EBIT）开始进行调整的主要项目（至少列出五项）。

题目七：

某公司2023年和2024年的部分财务数据如下（单位：百万美元）：

*2024年净利润：500

*2024年折旧与摊销：100

*2024年营业外收入：20

*2024年资本支出：300

*2024年营运资本增加：50

*2023年末总负债：800

*2024年末总负债：900

请计算该公司2024年的：

1.经营活动产生的现金流量净额（NetCashFlowfromOperatingActivities）。

2.投资活动现金流量净额（NetCashFlowfromInvestingActivities）。

3.筹资活动现金流量净额（NetCashFlowfromFinancingActivities）。

题目八：

解释什么是“财务杠杆”（FinancialLeverage）。分析提高财务杠杆对企业偿债能力、经营风险和股东回报率可能产生的影响。

题目九：

阅读以下关于C公司财务状况的摘要信息：

*C公司2024年销售增长10%。

*管理层预计未来两年销售将保持相同增长率。

*为支持销售增长，公司计划将“固定资产”从当前500万美元增加到700万美元。

*公司的“销售成本率”（CostofGoodsSoldasa%ofSales）预计保持稳定在60%。

*公司的“销售、一般及行政费用”（SGA）预计占销售收入的15%。

*公司的“折旧与摊销”占固定资产原值的比例预计保持稳定在5%。

*公司目前没有优先股，普通股股数为1000万股，预计未来两年保持不变。

*公司所得税税率为25%。

基于以上信息，请简要说明C公司未来两年的盈利能力（以净利润增长率为例）和现金流状况可能发生的主要变化。请解释你的判断。

题目十：

什么是“关联方交易”（Related-PartyTransactions）？在分析关联方交易对公司财务报表和财务状况的影响时，分析师应关注哪些潜在风险或问题？

试卷答案

题目一：

A.折旧方法由直线变加速：利润表：折旧费用增加，净利润减少；资产负债表：固定资产净值减少，留存收益减少。

B.坏账准备比例提高：利润表：坏账费用增加，净利润减少；资产负债表：应