企业财务风险研究及防范措施.docxVIP

企业财务风险研究及防范措施

摘要：在市场经济环境下，企业之间的竞争越来越激烈，财务风险是企业经营状况的信号灯，它会集中体现在企业的账务上，贯穿于财务的各个环节，财务风险会影响到企业的生存。企业的日常经营活动，本质上是一个循环过程，从现金到物质，再到转化为现金。现金流的情况更能反映公司的实际运营能力，也更能体现公司的价值。本文以企业财务风险为研究对象，从现金流的角度分析财务风险的影响因素，并对财务风险进行识别和具体防范。

关键词：财务风险；影响因素；现金流量

一、现金流量与财务风险概述

财务风险是企业在日常经营中由于各种不确定因素，使企业财务状况发生变化，发生了现实收益和预期收益偏差，蒙受损失和可能面临的风险[1]。由于日常人们更加关注负面影响，即负偏差，因此本文重点研究负向偏差。

企业财务风险贯穿于财务管理工作的各个环节，外部因素和内部因素同时存在着很大的影响，而外部因素和内部因素之间也是相通的，相互影响，共同影响着企业的财务风险，因此，企业的财务风险是由外部因素和内部因素共同造成的。

企业财务风险外部影响因素，通常指复杂多变的外部宏观环境，包括政治环境、经济环境、社会环境、法律环境、市场环境等。这些因素会对公司的财务管理造成重大影响，尽管这些因素存在于公司之外。企业要避免和减少复杂多变、往往难以准确预测、无法改变的外部影响因素。企业应建立相应的财务管理系统来应对复杂多变的宏观环境，避免和减少财务风险的发生[2]。

企业财务风险内部影响因素，本文主要从现金流量方面进行研究分析，主要还是因为现金流量的好坏往往关系到企业资金流转和偿付情况，关系到企业是否面临财务风险，从而表明企业经营状况。

以下基于现金流列示了一些具体影响企业财务风险的内部因素：

（一）日常生产经营现金流量

经营性现金流是直接影响企业日常生产经营活动的经营状况和经营风险。面对日趋激烈的市场竞争环境，部分企业无法产生足够现金，影响企业到期债务支付和日常经营现金支付，出现这种结果的原因主要有以下几个方面：竞争策略错误、缺乏资源配置、产品与市场需求不符、毛利低下；盲目扩产，追求销量的快速增长，赊销严重、回款不高；期间费用增长与收入利润增速的不匹配，使得公司业绩出现了一定的回落。

（二）短期支付能力不足

在特定的时间内，短期债务压力增大，而由于企业没有足够的资金来支付短期债务，因此即使在正常运营的情况下，企业也将面临财务风险。

（三）企业“两金”过高

一些企业为了扩张，增加销售，扩大市场占有率，降低信用等级，大量采用赊销和延长回款期，使得企业应收账款增加。应收账款快速增加，短期增加了收入产生大量利润的同时，销售质量也在下降，没有使企业现金增加，另外随着货款拖欠可能延长，发生坏账的风险也在增加，这将会严重影响企业资产的流动性和安全性，产生财务风险。存货方面，随着市场竞争、企业扩张，存货比重变大，占用了公司大量资金，如果这些存货没有订单支持或者短期没有销售出去，可能会产生存货积压，造成存货减值和保管费用等上升，影响企业利润和现金流，产生财务风险。

（四）投资活动现金情况

企业投资由于前期可行性调研缺乏，相关经济信息不公开，市场判断不准确，决策失误以及盲目投资，造成投资失败，无法收回投资，为企业带来财务风险。

（五）筹资活动现金情况

由于筹资决策失误，造成企业资本结构不合理，债务负担压力变大，偿付能力不足，产生财务风险。

二、财务风险的识别与分析

财务风险在企业中是客观存在的，它贯穿于企业财务管理中，对财务风险有效识别管理是第一环节。现金流量的好坏是反映企业是否存在财务风险的重要指标。一些企业，即便良好经营，但如果现金流不足使得财务状况恶化，也会导致影响企业无法持续经营，甚至破产。

下面，本文从经营活动、投资活动、筹资活动的整体方向构成组合上，了解财务风险的影响（见表1）。

我们在分析判断企业可能面临的财务风险和风险大小的时候，不能仅仅依靠经营、投资、筹资活动的现金流的绝对值状况，还要结合现金流的一些财务指标来判断企业的经营状况，因为财务风险的发生会在这些相关的财务指标上有不同程度的体现。

文章主要采用了现金流量结构、偿债能力、支付能力、财务弹性、收益质量和未来发展能力等六个方面构建指标体系，将企业财务风险的综合情况进行反映，以判断其所处的状态，便于企业根据具体情况采取相应的防范和控制财务风险。

（一）经营活动现金流量构成

企业经营活动是企业最主要活动，也是获取自由现金的主要来源，因此经营活动流入占比情况，可以反映企业的经营情况和财务风险。主要可采用两个比率：经营现金流入量/现金总流入量、经营现金流入量/经营现金流出量。

（二）偿债能力指标

企业扩大再生产，可以通过利用财务杠杆负债经营，但这往往也给企业带来了到期债务偿还压力，影响企业能否持续经营。衡量偿债能力的指标主要