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2025年特许金融分析师行为金融学中的概率判断偏误专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师行为金融学中的概率判断偏误专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师行为金融学中的概率判断偏误专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一位投资者在连续三次成功预测股市上涨后，认为自己具有非凡的市场预测能

力，并因此加大了投资仓位。这种行为最可能反映了哪种概率判断偏误？

A、锚定效应

B、过度自信偏误

C、代表性启发

D、可得性启发

【答案】B

【解析】正确答案是B。过度自信偏误表现为投资者高估自己的知识、能力和信息

的准确性。题中投资者因连续成功而认为自己能力非凡，属于典型过度自信。A选项锚

定效应是指过度依赖初始信息；C选项代表性启发是根据相似性判断概率；D选项可得

性启发是根据记忆容易程度判断概率。易错点在于将过度自信与代表性启发混淆，后者

更关注模式匹配而非能力评估。

2、当投资者根据某公司近期连续三个季度的优异业绩就断定其股票必定持续上涨

时，主要体现了哪种认知偏误？

A、赌徒谬误

B、确认偏误

C、小数定律

D、后视镜偏误

【答案】C

【解析】正确答案是C。小数定律是指人们倾向于从过小的样本中得出过度确定的

结论。题中仅凭三个季度数据就推断趋势，属于典型小数定律应用。A选项赌徒谬误是

认为独立事件存在反向关系；B选项确认偏误是选择性寻找支持性证据；D选项后视镜

偏误是事后认为事件本可预测。知识点：小样本推断的系统性错误。易错点：与赌徒谬

误混淆，后者关注事件独立性误解。

3、在评估投资风险时，投资者更容易被近期发生的金融危机（如2008年）影响而

高估市场崩溃概率，这主要反映了？

A、情感启发

B、可得性启发

C、保守主义偏误

D、框架效应

2025年特许金融分析师行为金融学中的概率判断偏误专题试卷及解析2

【答案】B

【解析】正确答案是B。可得性启发是指人们根据信息提取的难易程度判断概率，近

期或印象深刻的事件更容易被回忆。题中金融危机的鲜活记忆导致概率高估。A选项情

感启发是基于情绪反应；C选项保守主义是缓慢更新信念；D选项框架效应是表述方式

影响决策。知识点：记忆可得性对概率判断的扭曲。易错点：与情感启发混淆，后者更

侧重情绪而非记忆可及性。

4、一位基金经理在分析股票时，只关注支持自己买入决策的正面信息，而忽略负

面预警信号，这种行为属于？

A、处置效应

B、确认偏误

C、乐观偏误

D、自我归因偏误

【答案】B

【解析】正确答案是B。确认偏误是指人们倾向于寻找、解释和记住支持已有信念

的信息。题中基金经理的选择性信息处理是典型表现。A选项处置效应是过早卖出盈利

资产；C选项乐观偏误是低估风险；D选项自我归因是成功归内因、失败归外因。知识

点：信息筛选的系统性偏差。易错点：与乐观偏误混淆，后者更关注预期而非信息处理。

5、当投资者认为”连续下跌的股票必定反弹”时，最可能犯了哪种概率判断错误？

A、赌徒谬误

B、锚定效应

C、热手谬误

D、禀赋效应

【答案】A

【解析】正确答案是A。赌徒谬误是错误认为独立随机事件存在”自我修正”机制。题

中投资者将股价下跌视为必然反弹的前兆，属于典型赌徒谬误。B选项锚定效应是依赖

初始信息；C选项热手谬误是认为成功会持续；D选项禀赋效应是高估持有物价值。知

识点：对随机过程的误解。易错点：与热手谬误混淆，后者关注成功持续性而非反转预

期。

6、在评估投资组合时，投资者更依赖自己熟悉的国内市场而低估海外市场机会，这

种倾向被称为？

A、本土偏好

B、模糊厌恶

C、后悔厌恶

D、心理账户

【答案】A

2025年特许金融分析师行为金融学中的概率判断偏误专题试卷及解析3

【解析】正确答案是A。本土偏好是指投资者过