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2025年金融风险管理师高频交易与算法交易在期货市场的影响专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师高频交易与算法交易在期货市场的

影响专题试卷及解析

2025年金融风险管理师高频交易与算法交易在期货市场的影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、高频交易（HFT）在期货市场中最显著的特征是什么？

A、长期持仓策略

B、依赖基本面分析

C、极短持仓时间和高换手率

D、人工决策主导

【答案】C

【解析】正确答案是C。高频交易的核心特征是通过极短的持仓时间（通常以秒甚

至毫秒计）和高换手率来获取微小价差收益。A选项长期持仓是价值投资策略，B选项

基本面分析是传统投资方法，D选项人工决策与HFT的自动化特性相悖。知识点：高

频交易的基本特征。易错点：可能将高频交易与量化交易混淆，后者不一定追求极短持

仓时间。

2、算法交易在期货市场中的主要目的是什么？

A、消除市场风险

B、降低交易成本并提高执行效率

C、预测长期价格趋势

D、增加市场波动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。算法交易的核心优势是通过自动化执行降低交易成本（如

冲击成本、时间成本）并提高执行效率。A选项消除市场风险不现实，C选项预测长期

趋势更多依赖基本面分析，D选项增加波动性是潜在副作用而非主要目的。知识点：算

法交易的功能定位。易错点：可能误认为算法交易能完全规避风险。

3、期货市场中，高频交易对流动性的影响主要表现为？

A、长期降低市场流动性

B、短期提供流动性但可能加剧流动性枯竭

C、对流动性无影响

D、仅影响大盘股期货

【答案】B

【解析】正确答案是B。高频交易在正常情况下通过持续报撤单提供流动性，但在

极端行情中可能迅速撤单导致流动性枯竭。A选项过于绝对，C选项不符合实际，D选

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项高频交易影响范围更广。知识点：高频交易的双刃剑效应。易错点：可能忽视高频交

易在极端行情中的负面影响。

4、算法交易中的TWAP（时间加权平均价格）策略主要用于解决什么问题？

A、预测价格突破

B、减少市场冲击成本

C、识别套利机会

D、对冲系统性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。TWAP策略通过将大单拆分并在固定时间间隔执行，旨在

减少市场冲击成本。A、C、D选项分别对应其他策略功能。知识点：算法交易策略分

类。易错点：可能混淆TWAP与VWAP（成交量加权平均价格）策略。

5、期货市场中，高频交易可能引发的主要监管担忧是？

A、降低市场透明度

B、增加系统性风险

C、损害散户利益

D、导致价格操纵

【答案】B

【解析】正确答案是B。高频交易的同质化策略可能引发连锁反应，增加系统性风

险。A选项市场透明度通常由交易所规则保障，C、D选项是潜在问题但非主要监管焦

点。知识点：高频交易的监管重点。易错点：可能将所有潜在问题等同视之。

6、算法交易在期货套利中的应用主要依赖什么原理？

A、均值回归

B、动量效应

C、市场有效性

D、随机游走

【答案】A

【解析】正确答案是A。期货套利策略通常基于均值回归原理，即价差偏离历史均

值后会回归。B、C、D选项分别对应其他市场理论。知识点：套利策略的理论基础。易

错点：可能混淆套利与趋势跟踪策略。

7、高频交易对期货市场波动性的影响通常表现为？

A、单向增加波动性

B、单向降低波动性

C、短期降低但可能加剧极端波动

D、无显著影响

【答案】C

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【解析】正确答案是C。高频交易在正常情况下通过提供流动性降低波动性，但在

极