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2025年金融风险管理师主权财富基金活动对汇率的影响专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师主权财富基金活动对汇率的影响专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师主权财富基金活动对汇率的影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、主权财富基金（SWF）大规模增持某国国债，对该国货币汇率最可能产生什么

影响？

A、导致本币贬值

B、导致本币升值

C、对汇率无影响

D、导致汇率剧烈波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。主权财富基金增持国债需要用该国货币进行交易，增加了

对该国货币的需求，根据供求关系，本币会升值。A选项错误，因为需求增加不会导致

贬值。C选项错误，大规模资本流动必然会影响汇率。D选项错误，虽然可能有波动，

但主要趋势是升值。知识点：国际资本流动对汇率的影响机制。易错点：混淆资本流入

与流出的汇率效应。

2、主权财富基金采取”负责任投资”策略时，更可能影响汇率的因素是？

A、短期投机行为

B、长期资产配置调整

C、高频交易活动

D、外汇衍生品操作

【答案】B

【解析】正确答案是B。负责任投资强调长期价值，因此资产配置调整是主要影响

因素。A和C属于短期行为，不符合SWF特征。D选项虽然可能影响汇率，但不是主

要渠道。知识点：SWF投资策略特征。易错点：忽视SWF的长期投资属性。

3、某国主权财富基金突然减持美元资产，最可能导致？

A、美元指数上涨

B、美元对其他货币贬值

C、美国国债收益率下降

D、全球资本流入美国增加

【答案】B

【解析】正确答案是B。减持美元资产意味着卖出美元，导致美元贬值。A选项与

实际效应相反。C选项错误，减持会导致收益率上升。D选项错误，资本流动方向相反。

知识点：资产抛售对汇率的影响。易错点：混淆资产价格与汇率的联动关系。

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4、主权财富基金投资组合多元化对汇率的影响主要体现在？

A、增加汇率波动性

B、稳定汇率水平

C、导致货币危机

D、无实质影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。多元化投资可以分散风险，避免单一市场冲击，有助于汇

率稳定。A选项错误，多元化通常降低波动性。C选项过于极端。D选项错误，任何大

规模资本流动都有影响。知识点：投资组合理论与汇率稳定。易错点：忽视多元化对风

险的分散作用。

5、主权财富基金投资基础设施项目对东道国汇率的传导机制是？

A、通过经常账户影响

B、通过资本账户影响

C、通过外汇储备影响

D、通过利率政策影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。基础设施投资属于直接投资，直接影响资本账户。A选项

错误，这属于资本项目而非经常项目。C和D选项是间接影响渠道。知识点：国际收

支账户分类。易错点：混淆不同类型投资的账户归属。

6、主权财富基金采用”货币对冲”策略时，对汇率的影响特征是？

A、放大汇率波动

B、抵消汇率影响

C、创造汇率趋势

D、无任何影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币对冲旨在消除汇率风险，因此会抵消原始投资对汇率

的影响。A和C选项与对冲目的相反。D选项不完全正确，对冲本身会产生交易影响。

知识点：外汇对冲机制。易错点：忽视对冲操作的双向影响。

7、主权财富基金投资新兴市场时，最可能引发的风险是？

A、本币过度升值

B、资本突然外流

C、利率大幅上升

D、通胀加剧

【答案】B

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【解析】正确答案是B。新兴市场通常资本流动不稳定，SWF投资可能加剧这种波

动。A选项在资本流入时可能出现，但不是主要风险。C和D选项是间接影响。知识

点：新兴市场金融