期货投资分析考试题型及答案.docxVIP

期货投资分析考试题型及答案

一、单项选择题（共10题，每题1分）

下列宏观经济指标中，对工业品期货价格影响最直接的是（）

A.CPIB.PPIC.GDPD.失业率

答案：B

解析：PPI（工业品出厂价格指数）直接反映工业产品生产成本与出厂价格，工业品期货价格与产业链上下游价格联动紧密，故影响更直接；CPI主要反映消费品价格，与工业品关联度较低。

技术分析中，“头肩顶”形态的确认信号是（）

A.左肩成交量最大B.右肩形成C.价格跌破颈线D.头部形成

答案：C

解析：头肩顶是顶部反转形态，左肩、头部、右肩形成后，需价格跌破颈线（连接左肩与右肩低点的水平线）才能确认形态成立，此时反转信号最明确。

某投资者持有100吨大豆现货，担心价格下跌，计划通过期货套期保值规避风险，大豆期货合约单位为10吨/手，若套期保值比率为1，则应（）

A.买入10手大豆期货B.卖出10手大豆期货C.买入100手大豆期货D.卖出100手大豆期货

答案：B

解析：现货持有方担心价格下跌，需通过卖出期货锁定未来售价（空头套期保值），套期保值头寸=现货数量/合约单位=100吨/10吨/手=10手，故卖出10手。

下列不属于商品期货基本面分析要素的是（）

A.库存数据B.主力合约持仓C.供需平衡表D.产业链政策

答案：B

解析：主力合约持仓属于资金面/市场情绪分析，反映市场资金流向；库存、供需平衡表、产业链政策均直接影响商品供需关系，属于基本面分析范畴。

期权合约中，买方最大的损失是（）

A.行权价格与市场价格的差额B.权利金C.合约价值D.无上限损失

答案：B

解析：期权买方支付权利金获得行权权利，若市场走势不利，买方可放弃行权，最大损失仅为已支付的权利金；卖方损失可能无上限（如看涨期权卖方）。

计算商品期货理论价格时，不涉及的因素是（）

A.现货价格B.无风险利率C.持仓费D.期货合约交易量

答案：D

解析：期货理论价格=现货价格+持仓费（仓储费、利息等）-无风险收益，交易量是市场交易活跃度指标，与理论价格计算无关。

当某商品出现“供不应求”时，其期货价格大概率会（）

A.下跌B.横盘C.上涨D.与现货价格背离

答案：C

解析：供不应求时，商品现货价格易上涨，期货价格反映未来预期，通常与现货价格联动，且会提前反映供需变化，故大概率上涨。

下列属于跨期套利的是（）

A.买入铜1月合约，卖出铜3月合约B.买入铜期货，卖出铝期货C.买入铜现货，卖出铜期货D.买入沪铜期货，卖出伦铜期货

答案：A

解析：跨期套利是同一品种、不同交割月份合约间的套利；B是跨品种套利，C是期现套利，D是跨市场套利。

风险管理中，VaR（风险价值）的含义是（）

A.最大亏损金额B.给定置信水平下，一定时间内的最大可能亏损C.平均亏损金额D.亏损概率

答案：B

解析：VaR需明确三个要素：置信水平（如95%）、时间周期（如1天）、最大可能亏损，例如“95%置信水平下，1天VaR为10万元”，即1天内亏损超过10万元的概率仅5%。

影响股指期货价格的核心因素是（）

A.标的指数成分股股息B.标的指数走势C.股指期货持仓量D.市场利率

答案：B

解析：股指期货价格与标的指数高度联动，标的指数走势直接决定股指期货价格方向；股息、利率影响理论价格，但实际价格主要跟随指数波动，持仓量是市场情绪指标。

二、多项选择题（共5题，每题2分，多选、少选均不得分）

下列属于期货投资分析中“基本面分析框架”的有（）

A.宏观经济分析B.产业链分析C.技术指标分析D.供需分析

答案：ABD

解析：基本面分析从宏观到微观，包括宏观经济（如GDP、利率）、产业链（上下游供需、成本）、供需分析（库存、进出口）；技术指标分析属于技术分析范畴。

导致期货价格与现货价格出现“基差”的原因有（）

A.仓储费B.运输成本C.资金成本D.市场情绪

答案：ABCD

解析：基差=现货价格-期货价格，仓储费、运输成本、资金成本属于持仓费，直接影响基差；市场情绪导致期货与现货价格波动不同步，也会扩大或缩小基差。

期权交易中，影响期权内在价值的因素有（）

A.行权价格B.标的资产市场价格C.期权到期时间D.波动率

答案：AB

解析：内在价值是期权立即行权的收益，看涨期权内在价值