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2025年投顾资格考试题库及答案2025年

一、单项选择题（每题2分，共20题）

1.根据2024年修订的《证券投资顾问业务管理办法》，投资顾问在向客户提供涉及金融衍生品的投资建议时，应当特别说明的风险不包括：

A.杠杆风险

B.流动性风险

C.市场波动风险

D.发行方信用风险

答案：D（衍生品风险主要聚焦于交易结构本身，如杠杆、流动性及市场波动，发行方信用风险属于债券等固定收益类产品的重点提示内容，衍生品通常不涉及发行方信用主体）

2.某客户风险测评结果为C3（平衡型），投资顾问可推荐的产品中，合规性存疑的是：

A.风险等级R3的混合型基金

B.风险等级R4的结构化票据

C.风险等级R3的FOF基金

D.风险等级R2的银行理财

答案：B（C3客户可匹配R1-R3产品，R4产品超出其风险承受能力，违反《证券期货投资者适当性管理办法》第六条关于产品风险与客户能力匹配的规定）

3.关于个人养老金投资顾问服务，以下表述错误的是：

A.需向客户说明税收递延政策的具体适用条件

B.可推荐超出《个人养老金基金名录》的产品

C.应提示账户资金锁定期及领取条件的限制

D.需评估客户的退休规划周期与投资期限匹配度

答案：B（根据2025年《个人养老金投资顾问业务指引》第三条，投顾服务范围仅限于监管部门公布的名录内产品，不得推荐未纳入的金融产品）

4.当市场无风险利率由3%下降至2.5%时，对股票估值的影响最可能的是：

A.折现率降低，股票内在价值上升

B.企业融资成本上升，盈利预期下降

C.债券吸引力提升，资金流出股市

D.通胀预期减弱，成长股估值承压

答案：A（无风险利率是DCF模型中折现率的重要组成部分，利率下降直接降低折现率，在现金流预期不变的情况下，股票内在价值会上升）

5.以下哪项不属于投资顾问禁止的承诺收益行为？

A.说明某债券型基金历史年化收益5%

B.表述本建议组合过去3年平均回报8%

C.称按当前市场环境，预计年化收益不低于6%

D.强调通过对冲策略可锁定3%以上绝对收益

答案：A（根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十三条，禁止对未来收益作出保证，但客观陈述历史业绩不属于禁止范畴）

6.分析制造业上市公司时，若其存货周转天数从60天延长至90天，最可能反映的问题是：

A.产品竞争力提升，主动增加库存

B.销售端受阻，库存积压

C.原材料价格上涨，提前备货

D.生产周期缩短，在产品减少

答案：B（存货周转天数=365/存货周转率，天数增加通常意味着存货变现速度变慢，可能是销售不畅导致库存积压）

7.客户提出推荐一只明年能涨30%的股票，投资顾问的合规回应是：

A.根据模型预测，XX股票目标价有30%空间

B.股市有风险，无法保证具体涨幅，可分析其投资逻辑

C.我之前推荐的XX股半年涨了40%，这只类似

D.内部研报显示目标价较现价有30%溢价

答案：B（《证券投资顾问业务管理办法》第二十四条明确禁止对具体标的收益作出保证性承诺，需强调风险并客观分析）

8.关于资产配置中的风险平价策略，正确的理解是：

A.各资产类别投资金额相等

B.各资产对组合风险贡献度相等

C.股债比例固定为5:5

D.仅配置低波动资产

答案：B（风险平价策略通过调整各资产权重，使股票、债券、商品等不同类别资产对组合总风险的贡献度趋于平衡，而非简单金额均等）

9.某客户持有A股票成本价10元，当前价格8元，坚持不涨回成本不卖，投资顾问应重点提示的认知偏差是：

A.过度自信

B.锚定效应

C.处置效应

D.羊群效应

答案：C（处置效应指投资者倾向于过早卖出盈利资产，而长期持有亏损资产的行为偏差，客户的成本锚定属于典型处置效应）

10.2025年某行业处于生命周期的成熟期，其特征不包括：

A.行业集中度较高

B.技术革新速度放缓

C.需求增长中枢下移

D.龙头企业毛利率持续提升

答案：D（成熟期行业竞争格局稳定，龙头企业通过规模效应维持稳定毛利率，但难以持续提升，毛利率提升更多出现在成长期）

11.投资顾问在制作投资建议报告时，需重点标注的信息不包括：

A.所依据的研究报告发布日期

B.分析师与标的公司的利益关联

C.客户过往投资亏损记录

D.建议的有效期限

答案：C（根据《证券投资顾问业务信息披露指引》第五条，需披露研究依据、利益冲突、建议时效等，但客户个人亏损记录属于隐私信息，无需在报告中标注）

12.当CPI同比上涨5%，PPI同比上涨3%时，最可能的宏观经济状态是：

A.衰退期（低增长、低通胀）

B.复苏期（高增长、低通胀）

C.过热期（高增长、高通胀）

D.滞胀期（低增长、高通胀）

答案：C（CPI和PPI同步上涨且处于较高水平，通常伴