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2025年特许金融分析师全球宏观经济变量的联动性与溢出效应分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师全球宏观经济变量的联动性与溢出

效应分析专题试卷及解析

2025年特许金融分析师全球宏观经济变量的联动性与溢出效应分析专题试卷及解

析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在全球经济一体化背景下，当美联储实施紧缩性货币政策时，最可能通过哪种

渠道对新兴市场国家产生负面溢出效应？

A、贸易渠道

B、资本流动渠道

C、技术溢出渠道

D、劳动力流动渠道

【答案】B

【解析】正确答案是B。美联储紧缩政策通常导致全球资本回流美国，引发新兴市

场资本外流和本币贬值压力。A选项贸易渠道影响相对间接，C、D选项与货币政策传

导机制关联度较低。知识点：国际资本流动理论。易错点：容易低估金融渠道在现代全

球经济中的主导作用。

2、根据蒙代尔弗莱明模型，在固定汇率制下，一国财政扩张政策对产出的影响效

果会因哪种因素而被削弱？

A、资本完全流动

B、货币政策独立性

C、贸易保护主义

D、劳动力市场刚性

【答案】A

【解析】正确答案是A。在固定汇率制和资本完全流动条件下，财政扩张会导致利

率上升，引发资本流入和本币升值压力，央行需干预外汇市场而被动收缩货币供应，部

分抵消财政效果。B、C、D选项与模型核心机制无关。知识点：开放经济宏观政策传

导。易错点：忽视”不可能三角”理论中政策选择的相互制约。

3、全球大宗商品价格飙升最可能通过哪种机制引发输入型通胀？

A、工资螺旋上升

B、生产成本推动

C、需求拉动

D、货币超发

【答案】B

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【解析】正确答案是B。原材料价格上涨直接增加企业生产成本，进而传导至消费

品价格。A选项是通胀的次生效应，C、D选项反映不同通胀类型。知识点：通胀传导

机制。易错点：混淆成本推动型与需求拉动型通胀的成因。

4、当主要经济体出现同步衰退时，国际贸易量通常会呈现哪种变化特征？

A、逆周期波动

B、顺周期加剧

C、无显著变化

D、结构性调整

【答案】B

【解析】正确答案是B。经济同步衰退导致各国需求同时萎缩，放大贸易收缩幅度，

呈现顺周期特征。A选项与事实相反，C选项忽视联动效应，D选项是长期现象。知识

点：国际贸易周期理论。易错点：低估全球经济周期的同步性影响。

5、欧洲央行负利率政策对银行体系最直接的溢出效应是？

A、信贷扩张加速

B、净息差收窄

C、资本充足率下降

D、不良贷款率上升

【答案】B

【解析】正确答案是B。负利率压缩银行存贷利差，直接影响盈利能力。A选项是

政策预期效果但实际传导受阻，C、D选项是间接影响。知识点：非常规货币政策传导。

易错点：忽视银行盈利模式对货币政策的敏感性。

6、全球价值链重构过程中，发达国家”再工业化”政策最可能通过哪种渠道影响发

展中国家？

A、技术封锁

B、产业转移

C、关税壁垒

D、汇率操纵

【答案】B

【解析】正确答案是B。发达国家制造业回流直接改变国际产业转移方向。A、C、D

选项虽存在但非主要渠道。知识点：全球价值链理论。易错点：过度关注贸易政策而忽

视产业布局变化。

7、当某国货币被纳入SDR篮子后，最可能出现的长期效应是？

A、汇率波动加剧

B、国际储备需求增加

C、通胀率上升

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D、资本管制加强

【答案】B

【解析】正确答案是B。SDR地位提升货币国际认可度，增加官方储备需求。A选

项短期可能但长期趋稳，C、D选项与国际化方向相悖。知识点：国际货币体系。易错

点：混淆短期调整与长期趋势。

8、全球金融危机期间，跨国银行”去杠杆化”行为最典型的溢出效应是？

A、信贷供给收缩

B、资产价格泡沫

C、货币竞争性贬值

D、贸易保护主义

【答案】A

【解析】正确答案是A。银行同步收缩资产负债表