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2025年金融风险管理师风险价值在系统性风险度量中的应用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师风险价值在系统性风险度量中的应

用专题试卷及解析

2025年金融风险管理师风险价值在系统性风险度量中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在系统性风险度量中，风险价值（VaR）方法的主要局限性是什么？

A、无法量化极端损失

B、计算过程过于复杂

C、仅适用于线性资产组合

D、忽略尾部风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。VaR方法的主要局限在于它只关注在给定置信水平下的最

大可能损失，而不考虑超过该阈值的极端损失情况，即尾部风险。A选项错误，因为

VaR可以量化一定置信水平下的损失；B选项错误，计算复杂度不是主要局限性；C选

项错误，VaR可以适用于非线性资产组合。知识点：VaR的局限性。易错点：容易将

VaR的局限性与计算复杂度混淆。

2、在系统性风险背景下，CoVaR方法相比传统VaR的优势在于？

A、计算速度更快

B、考虑了机构间的风险传染效应

C、适用于所有市场条件

D、不需要历史数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。CoVaR（条件风险价值）方法通过度量一个机构在危机条件

下对整个金融系统的风险贡献，考虑了机构间的风险传染效应，这是传统VaR所不具

备的。A选项错误，CoVaR计算并不一定更快；C选项错误，CoVaR在极端市场条件

下表现更好；D选项错误，CoVaR仍需要历史数据支持。知识点：CoVaR的优势。易

错点：容易忽略CoVaR的核心创新点——风险传染效应。

3、在系统性风险度量中，压力测试与VaR的主要区别在于？

A、压力测试更依赖历史数据

B、VaR考虑极端情景

C、压力测试关注极端但可能发生的情景

D、VaR适用于所有资产类别

【答案】C

【解析】正确答案是C。压力测试通过模拟极端但可能发生的情景来评估系统性风

险，而VaR则基于历史数据计算一定置信水平下的潜在损失。A选项错误，压力测试

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不一定依赖历史数据；B选项错误，VaR不直接考虑极端情景；D选项错误，VaR并

非适用于所有资产类别。知识点：压力测试与VaR的区别。易错点：容易混淆两者的

应用场景。

4、在系统性风险度量中，边际VaR（MVaR）主要用于衡量？

A、整个金融系统的风险

B、单个机构对系统风险的贡献

C、市场整体的波动性

D、资产间的相关性

【答案】B

【解析】正确答案是B。边际VaR用于衡量单个机构对整个金融系统风险的边际贡

献，是系统性风险度量的重要工具。A选项错误，整个金融系统的风险通常用系统VaR

衡量；C选项错误，市场波动性通常用其他指标衡量；D选项错误，资产相关性是VaR

的输入参数而非衡量对象。知识点：边际VaR的应用。易错点：容易混淆边际VaR与

系统VaR的概念。

5、在系统性风险度量中，VaR方法通常与哪种方法结合使用以弥补其不足？

A、蒙特卡洛模拟

B、历史模拟法

C、预期损失（ES）

D、方差协方差法

【答案】C

【解析】正确答案是C。预期损失（ES）方法可以弥补VaR忽略尾部风险的不足，

通过计算超过VaR的期望损失来更全面地评估系统性风险。A、B、D选项错误，这些

是VaR的计算方法而非补充方法。知识点：VaR与ES的结合使用。易错点：容易将

VaR的计算方法与补充方法混淆。

6、在系统性风险度量中，VaR的置信水平通常设置为？

A、90%

B、95%

C、99%

D、99.9%

【答案】C

【解析】正确答案是C。在系统性风险度量中，VaR的置信水平通常设置为99%，

以更准确地捕捉极端风险。A、B选项置信水平过低，D选项置信水平过高可能导致数

据不足。