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2025年特许金融分析师全球经济同步性与异步性对资产配置的影响专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师全球经济同步性与异步性对资产配

置的影响专题试卷及解析

2025年特许金融分析师全球经济同步性与异步性对资产配置的影响专题试卷及解

析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在全球经济同步增长时期，以下哪类资产通常表现最佳？

A、防御性股票

B、大宗商品

C、政府债券

D、现金

【答案】B

【解析】正确答案是B。在全球经济同步增长时，全球需求上升推动大宗商品价格

上涨，因此大宗商品表现最佳。A选项防御性股票在经济衰退时表现较好；C选项政府

债券在经济放缓或衰退时因避险需求而上涨；D选项现金流动性高但收益有限。知识

点：经济周期与资产配置。易错点：混淆不同经济周期下的资产表现特征。

2、当主要经济体出现异步性增长时，投资者最应该采取的策略是？

A、增加全球股票配置

B、提高本土市场集中度

C、实施跨区域分散化投资

D、单一货币资产配置

【答案】C

【解析】正确答案是C。异步性增长意味着不同经济体表现分化，跨区域分散化可

以降低单一市场风险。A选项全球股票配置可能增加风险；B选项本土集中度会放大区

域风险；D选项单一货币配置缺乏汇率风险对冲。知识点：异步性经济下的资产配置策

略。易错点：忽视区域经济差异对投资组合的影响。

3、以下哪项指标最能反映全球经济同步性？

A、各国GDP增长率标准差

B、全球贸易总量

C、美元指数

D、VIX波动率指数

【答案】A

【解析】正确答案是A。GDP增长率标准差越小，说明各国经济增长越同步。B选

项贸易总量反映经济活动规模；C选项美元指数反映美元强弱；D选项VIX反映市场

波动性。知识点：经济同步性衡量指标。易错点：混淆经济规模与同步性概念。

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4、在全球经济异步性增强时，以下哪类货币对冲策略最有效？

A、完全对冲所有外汇风险

B、不对冲外汇风险

C、选择性对冲主要货币风险

D、仅对冲新兴市场货币风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。异步性环境下，选择性对冲可以平衡风险与成本。A选项

完全对冲成本过高；B选项不对冲可能面临大幅汇率波动；D选项仅对冲新兴市场货币

可能忽视发达市场风险。知识点：外汇风险管理策略。易错点：过度对冲或对冲不足。

5、以下哪项因素最可能导致全球经济同步性增强？

A、各国货币政策分化

B、全球供应链重组

C、主要经济体同步加息

D、地缘政治冲突加剧

【答案】C

【解析】正确答案是C。同步加息会抑制全球需求，导致经济同步放缓。A选项货

币政策分化会加剧异步性；B选项供应链重组可能加剧区域差异；D选项地缘冲突通常

导致异步性。知识点：影响经济同步性的因素。易错点：忽视政策协调对经济同步性的

影响。

6、在异步性经济环境下，以下哪类行业股票通常表现较好？

A、全球性科技巨头

B、本土消费必需品

C、国际航空公司

D、全球制造业

【答案】B

【解析】正确答案是B。本土消费必需品受全球经济波动影响较小。A选项科技巨

头可能面临区域监管差异；C选项航空公司受全球经济和汇率双重影响；D选项全球制

造业受贸易摩擦影响大。知识点：行业轮动与经济周期。易错点：忽视行业本土化程度

的影响。

7、以下哪项资产在异步性经济环境下最具避险属性？

A、黄金

B、比特币

C、高收益债券

D、新兴市场股票

【答案】A

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【解析】正确答案是A。黄金作为传统避险资产，在经济分化时表现稳定。B选项

比特币波动性过大；C选项高收益债券风险较高；D选项新兴市场股票受区域风险影响

大。知识点：避险资产特征。易错点：混淆新兴资产与传统避险资产。

8、全球经济同步性增强时，以下哪类投资策略最可能失效？

A、全球宏观对冲策略

B、因子投资策略

C、