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2025年特许金融分析师保险资金投资业绩的基准选择与比较专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师保险资金投资业绩的基准选择与比

较专题试卷及解析

2025年特许金融分析师保险资金投资业绩的基准选择与比较专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、保险资金在选择投资业绩基准时，首要考虑的因素是？

A、基准的波动性

B、基准与负债特性的匹配度

C、基准的历史收益率

D、基准的知名度

【答案】B

【解析】正确答案是B。保险资金的核心目标是匹配负债，因此基准选择必须优先

考虑与负债特性（久期、流动性需求等）的匹配度。A选项波动性是次要考虑因素，C

选项历史收益率不代表未来，D选项知名度不是专业选择标准。知识点：保险资金负债

驱动投资（LDI）原则。易错点：容易将收益率作为首要标准而忽视负债匹配。

2、以下哪种基准最适合寿险公司的长期负债？

A、沪深300指数

B、3个月国债收益率

C、综合债券指数+权益部分

D、大宗商品指数

【答案】C

【解析】正确答案是C。寿险公司长期负债需要兼顾稳定性和收益性，综合债券指

数提供基础收益，权益部分增强长期回报。A选项权益波动过大，B选项期限过短，D

选项与负债特性不相关。知识点：资产负债匹配（ALM）策略。易错点：忽视保险负债

的长期性特征。

3、保险资金使用定制化基准的主要目的是？

A、提高投资组合透明度

B、更精确反映投资策略和负债特征

C、简化业绩评估流程

D、符合监管最低要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。定制化基准能更准确反映特定保险公司的投资策略和独特

负债结构。A选项透明度是副产品，C选项实际可能更复杂，D选项监管要求通常使用

通用基准。知识点：基准定制化原理。易错点：混淆定制化目的与监管要求。

4、比较不同保险资金投资业绩时，最需要关注的是？

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A、绝对收益率差异

B、基准选择的一致性

C、管理费率高低

D、投资团队规模

【答案】B

【解析】正确答案是B。不同基准会导致业绩比较失真，必须确保基准一致性。A选

项绝对收益率缺乏可比性，C选项管理费是成本因素，D选项团队规模与业绩无直接关

系。知识点：业绩比较的基准标准化原则。易错点：单纯比较收益率数字。

5、保险资金投资中，“基准漂移”现象指的是？

A、基准成分股频繁调整

B、实际投资组合偏离基准

C、基准收益率波动加大

D、监管基准标准变更

【答案】B

【解析】正确答案是B。基准漂移指投资组合与基准的偏离度扩大，影响业绩评估

准确性。A选项是正常调整，C选项是波动性特征，D选项是外部变化。知识点：投资

组合跟踪误差管理。易错点：与基准调整概念混淆。

6、财险公司投资基准通常比寿险公司更强调？

A、长期性

B、流动性

C、收益性

D、安全性

【答案】B

【解析】正确答案是B。财险负债期限短、赔付不确定，需要更高流动性。A选项

寿险更强调长期性，C选项收益性是共同目标但非首要，D选项安全性都很重要。知识

点：不同保险公司的负债特性差异。易错点：忽视财险赔付的突发性需求。

7、保险资金使用多资产基准的主要优势是？

A、降低管理成本

B、更全面反映整体投资策略

C、简化风险计量

D、提高短期收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。多资产基准能综合反映股票、债券等大类资产配置效果。A

选项成本可能更高，C选项风险计量更复杂，D选项短期收益非主要目标。知识点：多

资产基准的综合性特征。易错点：将成本优势作为主要考量。

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8、评估保险资金投资业绩时，“相对基准”的含义是？