2025年特许金融分析师投资组合风险与回报之参数法VaR计算专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师投资组合风险与回报之参数法VAR计算专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资组合风险与回报之参数法VaR

计算专题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资组合风险与回报之参数法VaR计算专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在参数法VaR计算中，以下哪项是核心假设？

A、资产收益率服从正态分布

B、资产收益率服从均匀分布

C、资产收益率服从泊松分布

D、资产收益率服从指数分布

【答案】A

【解析】正确答案是A。参数法VaR的核心假设是资产收益率服从正态分布，这是

其计算基础。B、C、D选项的分布类型不适用于参数法VaR的收益率假设。知识点：

参数法VaR的基本假设。易错点：容易混淆不同分布类型的适用场景。

2、参数法VaR的主要优势是什么？

A、能够捕捉极端事件风险

B、计算简单且速度快

C、适用于非线性金融工具

D、不需要历史数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。参数法VaR的主要优势是计算简单且速度快，适合实时风

险监控。A选项是极值理论的优势，C选项是蒙特卡洛模拟的优势，D选项错误，参数

法仍需历史数据估计参数。知识点：参数法VaR的特点。易错点：容易与其他VaR计

算方法的优势混淆。

3、在参数法VaR中，置信水平为95%时，对应的Z值约为？

A、1.65

B、1.96

C、2.33

D、2.58

【答案】A

【解析】正确答案是A。95%置信水平对应的单尾Z值为1.65。B选项对应97.5%，

C选项对应99%，D选项对应99.5%。知识点：置信水平与Z值的对应关系。易错点：

容易混淆单尾和双尾检验的Z值。

4、参数法VaR的局限性主要表现在？

A、计算复杂度高

2025年特许金融分析师投资组合风险与回报之参数法VAR计算专题试卷及解析2

B、低估尾部风险

C、过度依赖历史数据

D、无法处理线性资产

【答案】B

【解析】正确答案是B。参数法VaR因正态分布假设会低估尾部风险。A选项错

误，参数法计算简单；C选项是历史模拟法的局限；D选项错误，参数法擅长处理线性

资产。知识点：参数法VaR的局限性。易错点：容易将不同方法的局限性混淆。

5、在参数法VaR中，波动率通常通过什么方法估计？

A、简单移动平均

B、指数加权移动平均

C、历史波动率

D、以上均可

【答案】D

【解析】正确答案是D。参数法VaR中波动率估计可采用多种方法，包括简单移动

平均、指数加权移动平均和历史波动率。知识点：波动率估计方法。易错点：容易忽略

方法的多样性。

6、参数法VaR适用于以下哪种资产组合？

A、包含大量期权的组合

B、线性资产为主的组合

C、高杠杆衍生品组合

D、非线性资产为主的组合

【答案】B

【解析】正确答案是B。参数法VaR适用于线性资产为主的组合。A、C、D选项

因非线性特征更适合蒙特卡洛模拟。知识点：参数法VaR的适用场景。易错点：容易

忽略资产类型对方法选择的影响。

7、在参数法VaR中，时间跨度对VaR值的影响是？

A、时间跨度越长，VaR值越小

B、时间跨度越长，VaR值越大

C、时间跨度与VaR值无关

D、时间跨度影响不确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR值随时间跨度的平方根增加。知识点：时间平方根法

则。易错点：容易忽略时间跨度与VaR值的关系。

8、参数法VaR中，假设收益率独立同分布的主要目的是？

A、简化计算

2025年特许金融分析师投资组合风险与回报之参数法VAR计算专题试卷及解析3

B、提高准确性

C、捕捉波动聚集性

D、反映市场相关性

【答