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2025年特许金融分析师目标日期基金管理专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师目标日期基金管理专题试卷及解析

2025年特许金融分析师目标日期基金管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、目标日期基金（TargetDateFund,TDF）的核心设计理念是什么？

A、追求短期高收益

B、根据投资者年龄动态调整资产配置

C、专注于单一资产类别投资

D、提供固定收益回报

【答案】B

【解析】正确答案是B。目标日期基金的核心设计理念是根据投资者的预设退休日

期（通常与年龄相关）自动调整资产配置比例，即随着目标日期的临近，逐步降低权益

类资产比例，增加固定收益类资产比例，以实现风险递减。A选项错误，因为TDF追

求的是长期稳健增值而非短期高收益；C选项错误，TDF通常是多资产组合；D选项

错误，TDF的回报是动态变化的。知识点：TDF的滑翔路径设计。易错点：混淆TDF

与普通平衡型基金的区别。

2、在目标日期基金的滑翔路径（GlidePath）设计中，“下滑”阶段主要指的是什么？

A、基金规模逐渐减小

B、权益类资产比例随时间递减

C、管理费用逐年降低

D、投资者数量减少

【答案】B

【解析】正确答案是B。滑翔路径的”下滑”特指权益类资产比例随时间推移而系统

性降低的过程，这是TDF风险管理的核心机制。A选项描述的是基金规模变化，与滑

翔路径无关；C选项管理费用通常固定或随规模变化，但不是滑翔路径特征；D选项投

资者数量变化与滑翔路径设计无关。知识点：滑翔路径的动态调整机制。易错点：将”

下滑”误解为基金规模或费用的变化。

3、目标日期基金通常最适合哪类投资者？

A、专业机构投资者

B、希望自主进行资产配置的投资者

C、寻求一站式退休投资解决方案的个人投资者

D、追求短期交易机会的投机者

【答案】C

【解析】正确答案是C。目标日期基金专为寻求简单、自动化退休投资解决方案的

个人投资者设计，特别是那些缺乏时间或专业知识进行主动资产配置的投资者。A选项

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机构投资者通常有更复杂的定制需求；B选项自主配置投资者更可能选择分立基金；D

选项短期投机者不会选择长期限的TDF。知识点：TDF的目标客户定位。易错点：忽

视TDF的”一站式”设计初衷。

4、在目标日期基金管理中，“到日”（ToDate）和”经过日”（ThroughDate）策略的

主要区别是什么？

A、基金规模不同

B、目标日期后的资产配置调整方式不同

C、管理费用结构不同

D、投资地域范围不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。“到日”策略在目标日期即完成资产配置调整，而”经过日”策

略在目标日期后继续调整，通常保持一定权益敞口以应对长寿风险。A、C、D选项均

非两种策略的核心区别。知识点：TDF的退休后策略分类。易错点：混淆两种策略在

目标日期后的操作差异。

5、目标日期基金面临的特有风险主要是什么？

A、信用风险

B、流动性风险

C、滑翔路径风险

D、汇率风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。滑翔路径风险是TDF特有的，指预设的资产配置路径可

能不适合所有投资者实际情况的风险。A、B、D选项是普通基金也会面临的常规风险。

知识点：TDF的特殊风险类型。易错点：忽视TDF特有的路径设计风险。

6、在目标日期基金管理中，“再平衡”（Rebalancing）的主要目的是什么？

A、提高基金收益率

B、维持目标资产配置比例

C、降低管理费用

D、增加基金流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。再平衡通过定期调整资产配置，使其恢复到预设的目标比

例，确保风险水平符合设计要求。A选项收益率是结果而非目的；C、D选项与再平衡

无直接关系。知识点：TDF的再平衡机制。易错点：将再平衡误解为主动增强收益的

操作。

7、目标日期基金的”滑翔路径”