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2025年金融风险管理师期权时间价值影响因素专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权时间价值影响因素专题试卷及

解析

2025年金融风险管理师期权时间价值影响因素专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在其他条件相同的情况下，下列哪种因素会导致期权的时间价值增加？

A、标的资产价格波动率下降

B、期权剩余期限缩短

C、标的资产价格波动率上升

D、标的资产价格接近行权价

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间价值主要受标的资产价格波动率影响，波动率越高，期

权未来盈利的可能性越大，时间价值越高。A选项波动率下降会降低时间价值；B选项

期限缩短会减少不确定性，降低时间价值；D选项接近行权价会增加内在价值，但时间

价值不一定增加。知识点：期权时间价值与波动率正相关。易错点：容易混淆时间价值

与内在价值的关系。

2、对于深度价外期权，其时间价值通常表现为？

A、较高

B、较低

C、为零

D、与价内期权相同

【答案】B

【解析】正确答案是B。深度价外期权由于行权概率很低，其时间价值通常较低。A

选项错误，因为价外期权时间价值不会很高；C选项不完全正确，因为只要未到期，总

会有一定时间价值；D选项错误，价内期权时间价值通常更高。知识点：价外期权时间

价值特征。易错点：容易忽视价外期权仍有时间价值。

3、期权时间价值随剩余期限的变化趋势是？

A、线性递减

B、非线性递减

C、保持不变

D、先增后减

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权时间价值随剩余期限缩短呈非线性递减，越临近到期

衰减越快。A选项错误，因为不是线性关系；C选项错误，时间价值会随期限缩短而减

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少；D选项错误，不会出现先增后减的情况。知识点：时间衰减特征。易错点：容易误

认为时间价值均匀衰减。

4、下列哪种情况下，期权的时间价值最接近零？

A、深度价内且临近到期

B、平价且期限较长

C、轻度价外且期限适中

D、深度价外且期限较长

【答案】A

【解析】正确答案是A。深度价内且临近到期的期权，其价值主要由内在价值构成，

时间价值接近零。B、C、D选项都有一定时间价值。知识点：时间价值与价内程度及

期限的关系。易错点：容易忽视到期时间对时间价值的影响。

5、标的资产价格波动率对期权时间价值的影响机制是？

A、波动率增加降低行权概率

B、波动率增加提高行权概率

C、波动率与时间价值无关

D、波动率只影响内在价值

【答案】B

【解析】正确答案是B。波动率增加意味着标的资产价格未来变动的可能性更大，提

高了期权行权的概率，从而增加时间价值。A、C、D选项均错误。知识点：波动率与

时间价值的关系。易错点：容易混淆波动率对时间价值和内在价值的影响。

6、对于美式期权，下列哪种因素会显著增加其时间价值？

A、提前行权可能性增加

B、标的资产分红减少

C、无风险利率上升

D、标的资产流动性降低

【答案】A

【解析】正确答案是A。美式期权可以提前行权，这种灵活性增加了时间价值。B选

项分红减少会增加看涨期权价值但不一定增加时间价值；C选项无风险利率对时间价

值影响较小；D选项流动性降低会减少时间价值。知识点：美式期权时间价值特征。易

错点：容易忽视美式期权提前行权权利的价值。

7、期权时间价值与标的资产价格的关系通常表现为？

A、单调递增

B、单调递减

C、非线性关系

D、无固定关系

2025年金融风险管理师期权时间价值影响因素专题试卷及解析3

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间价值与标的资产价格呈非线性关系，在平价附近达到

最大，向价内或价外移动时递减。A、B、D