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2025年金融风险管理师期货定价中的跳跃扩散模型专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期货定价中的跳跃扩散模型专题试

卷及解析

2025年金融风险管理师期货定价中的跳跃扩散模型专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在跳跃扩散模型中，跳跃成分主要用于描述资产价格的哪种特征？

A、连续波动

B、突发性大幅变动

C、长期趋势

D、季节性波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。跳跃扩散模型通过引入跳跃成分来捕捉资产价格中无法用

连续扩散过程解释的突发性大幅变动，如市场恐慌或重大消息冲击。A选项描述的是几

何布朗运动中的扩散部分，C和D选项与跳跃成分无关。知识点：跳跃扩散模型的核

心功能。易错点：容易将跳跃成分与扩散成分混淆。

2、Merton跳跃扩散模型假设跳跃幅度服从什么分布？

A、正态分布

B、泊松分布

C、对数正态分布

D、均匀分布

【答案】C

【解析】正确答案是C。Merton模型假设跳跃幅度服从对数正态分布，以保证资产

价格始终为正。A选项是扩散部分的假设，B选项描述的是跳跃次数的分布，D选项不

符合金融资产价格特征。知识点：Merton模型的基本假设。易错点：容易混淆跳跃幅

度和跳跃次数的分布。

3、在期货定价中，跳跃扩散模型相比传统几何布朗运动模型的主要优势是什么？

A、计算更简单

B、能更好解释波动率微笑

C、假设更少

D、历史数据拟合更差

【答案】B

【解析】正确答案是B。跳跃扩散模型能更好地捕捉市场极端事件，从而解释波动

率微笑现象。A和C选项错误，因为跳跃模型更复杂且假设更多；D选项与事实相反。

知识点：跳跃扩散模型的应用价值。易错点：可能忽略模型复杂性与解释能力的权衡。

4、泊松过程在跳跃扩散模型中的作用是什么？

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A、描述跳跃发生的时间

B、描述跳跃的大小

C、描述价格连续波动

D、描述利率变化

【答案】A

【解析】正确答案是A。泊松过程用于描述跳跃发生的随机时间点，其强度参数表

示单位时间内跳跃发生的平均次数。B选项由对数正态分布描述，C选项由布朗运动描

述，D选项与泊松过程无关。知识点：泊松过程在模型中的角色。易错点：容易混淆泊

松过程与跳跃幅度的分布。

5、在风险中性测度下，跳跃扩散模型中的风险溢价如何处理？

A、直接忽略

B、通过调整跳跃强度

C、通过调整跳跃幅度分布

D、通过调整扩散部分的漂移项

【答案】C

【解析】正确答案是C。在风险中性测度下，需要调整跳跃幅度的分布以消除风险

溢价。A选项错误，因为跳跃风险不能忽略；B选项的调整不充分；D选项只涉及扩散

部分。知识点：风险中性测度下的参数调整。易错点：可能忽略跳跃风险的特殊处理。

6、跳跃扩散模型中的”跳跃强度”参数代表什么？

A、跳跃幅度的大小

B、单位时间内跳跃发生的概率

C、价格波动的剧烈程度

D、市场流动性水平

【答案】B

【解析】正确答案是B。表示单位时间内跳跃发生的平均次数，即跳跃强度。A选

项由跳跃幅度分布描述，C选项由波动率参数描述，D选项与无关。知识点：跳跃强

度的经济含义。易错点：可能混淆强度与幅度。

7、在期货定价中，跳跃扩散模型通常假设跳跃风险是什么类型的？

A、可分散风险

B、系统性风险

C、流动性风险

D、信用风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。模型通常假设跳跃风险是可分散的，因此在定价中不需要

额外风险溢价。B选项需要风险溢价，C和D选项与跳跃风险无关。知识点：跳跃风

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险的性质。易错点：可能错误认为所有风