2025年金融风险管理师利率平价理论中的新兴市场资本流动专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师利率平价理论中的新兴市场资本流动专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率平价理论中的新兴市场资本流

动专题试卷及解析

2025年金融风险管理师利率平价理论中的新兴市场资本流动专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据利率平价理论，当某新兴市场国家利率高于发达国家时，通常会导致何种

资本流动趋势？

A、资本大规模流入

B、资本大规模流出

C、资本流动无变化

D、资本双向均衡流动

【答案】A

【解析】正确答案是A。利率平价理论表明，高利率国家会吸引国际资本流入以获

取更高收益。新兴市场国家若提供高于发达市场的利率，会引发套利资本流入。B选项

错误，因为高利率不会导致资本流出；C选项错误，利率差异必然影响资本流动；D选

项错误，此时资本流动会呈现单向流入特征。知识点：利率平价理论的基本原理。易错

点：忽略套利行为对资本流动的驱动作用。

2、新兴市场国家在利率平价框架下面临的主要风险是什么？

A、汇率波动风险

B、信用违约风险

C、流动性风险

D、操作风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。新兴市场国家货币通常波动性较大，在利率平价框架下，汇

率变动可能抵消利差收益，形成主要风险。B选项错误，信用风险虽存在但非利率平价

核心关注点；C选项错误，流动性风险与利率平价关联性较弱；D选项错误，操作风险

属于内部管理范畴。知识点：新兴市场资本流动的特殊风险。易错点：混淆各类风险在

利率平价中的重要性。

3、当新兴市场国家预期本币贬值时，根据利率平价理论会如何影响资本流动？

A、加速资本流入

B、引发资本外逃

C、资本流动停滞

D、资本流动无规律

【答案】B

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【解析】正确答案是B。预期本币贬值会降低本币资产的实际收益，投资者为避免

损失会提前撤离资本，形成资本外逃。A选项错误，贬值预期不会吸引资本；C选项错

误，市场反应通常不会停滞；D选项错误，资本流动此时呈现明显规律性。知识点：汇

率预期与资本流动的关系。易错点：忽视预期因素在利率平价中的关键作用。

4、新兴市场国家实施资本管制的主要目的是什么？

A、提高利率水平

B、稳定汇率波动

C、促进经济增长

D、增加财政收入

【答案】B

【解析】正确答案是B。资本管制旨在限制异常资本流动对汇率的冲击，维护汇率

稳定。A选项错误，资本管制非提高利率的手段；C选项错误，虽可能间接影响经济但

非直接目的；D选项错误，财政收入与资本管制无直接关联。知识点：资本管制政策目

标。易错点：混淆政策工具与目标的关系。

5、利率平价理论在新兴市场失效的主要原因是什么？

A、市场信息不对称

B、资本流动受限

C、利率市场化不足

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。新兴市场普遍存在信息不对称、资本管制和利率非完全市

场化等问题，这些因素共同导致利率平价理论失效。A、B、C选项单独都不全面。知

识点：利率平价理论的适用条件。易错点：忽视多因素叠加的影响。

6、新兴市场国家突然加息可能带来的资本流动效应是？

A、短期资本流入增加

B、长期资本流入增加

C、资本流出加速

D、无显著影响

【答案】A

【解析】正确答案是A。加息会提高短期收益预期，吸引投机性资本快速流入。B选

项错误，长期资本更关注基本面；C选项错误，加息不会直接导致流出；D选项错误，

市场通常会有反应。知识点：货币政策对资本流动的短期影响。易错点：混淆短期与长

期资本的反应差异。

7、在利率平价框架下，新兴市场国家货币危机的典型触发因素是？

A、经常账户顺差

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B、外资大规模撤离

C、