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2025年金融风险管理师风险价值基本定义与核心要素专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师风险价值基本定义与核心要素专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师风险价值基本定义与核心要素专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、风险价值（VaR）的核心定义是什么？

A、在正常市场条件下，某一金融资产或投资组合在未来特定持有期内的最大可能

损失

B、在给定置信水平下，某一金融资产或投资组合在未来特定持有期内的最大可能

损失

C、在极端市场条件下，某一金融资产或投资组合在未来特定持有期内的最大可能

损失

D、在任意市场条件下，某一金融资产或投资组合在未来特定持有期内的最大可能

损失

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险价值（VaR）的定义包含三个核心要素：置信水平、持

有期和损失分布。它描述的是在正常市场条件下，给定置信水平下，投资组合在未来特

定持有期内可能遭受的最大损失。选项A缺少置信水平要素；选项C的”极端市场条

件”与VaR的适用前提不符；选项D的”任意市场条件”过于宽泛，不符合VaR的适用

范围。知识点：VaR基本定义。易错点：容易忽略VaR适用的市场条件是”正常市场”

而非”极端市场”。

2、计算VaR时，持有期的选择主要考虑什么因素？

A、投资者的风险偏好

B、资产的流动性

C、市场的波动性

D、监管要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。持有期的选择主要考虑资产的流动性，因为持有期应该反

映资产能够平仓或对冲所需的时间。流动性差的资产需要更长的持有期。选项A风险

偏好影响的是置信水平的选择；选项C市场波动性影响的是VaR的数值大小而非持有

期选择；选项D监管要求虽然重要，但不是决定持有期的根本因素。知识点：VaR持

有期要素。易错点：容易混淆持有期与置信水平的影响因素。

3、99%置信水平下的VaR值表示什么？

A、有99%的概率损失不会超过该值

B、有1%的概率损失不会超过该值

2025年金融风险管理师风险价值基本定义与核心要素专题试卷及解析2

C、有99%的概率收益不会超过该值

D、有1%的概率收益不会超过该值

【答案】A

【解析】正确答案是A。99%置信水平下的VaR值表示在正常市场条件下，有99%

的概率投资组合的损失不会超过该值，或者说有1%的概率损失会超过该值。选项B

和D的表述方向相反；选项C混淆了损失和收益的概念。知识点：VaR置信水平含义。

易错点：容易混淆置信水平与损失概率的关系。

4、VaR方法的主要局限性是什么？

A、无法量化市场风险

B、不满足次可加性

C、计算过于复杂

D、只能用于线性资产

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR的主要局限性之一是不满足次可加性，即两个投资组

合的VaR之和可能大于合并后投资组合的VaR，这与风险分散化的原理相悖。选项A

错误，VaR正是用来量化市场风险的；选项C计算复杂是技术问题而非本质局限；选

项D错误，VaR可以用于非线性资产（通过deltagamma等方法）。知识点：VaR局限

性。易错点：容易将技术限制与本质局限混淆。

5、历史模拟法计算VaR的主要优势是什么？

A、不需要假设收益分布

B、计算速度最快

C、对极端事件最敏感

D、适用于所有资产类型

【答案】A

【解析】正确答案是A。历史模拟法的主要优势是不需要对收益分布做出假设，直

接使用历史数据，避免了模型风险。选项B错误，蒙特卡洛模拟通常计算更慢；选项

C错误，历史模拟法对极端事件并不敏感；选项D过于绝对，没有方法适用于所有资

产类型。知识点：VaR计算方法比较。易错点：容易混淆不同方法的优缺点。

6、压力测试与VaR的关系是什么？

A、压力测试可以替代VaR

B、压力测试是VaR的补充

C、压力测试与VaR完全无关

D、压力测试是VaR