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2025年金融风险管理师对冲动机与目标设定专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师对冲动机与目标设定专题试卷及解

析

2025年金融风险管理师对冲动机与目标设定专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、企业进行对冲交易的主要动机是什么？

A、追求投机利润

B、降低或消除特定风险敞口

C、提高市场流动性

D、满足监管最低资本要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。对冲的核心动机是通过衍生品等工具反向操作，对冲现有

风险敞口，降低价格波动带来的不确定性。A选项属于投机行为，与对冲目的相反；C

选项是市场功能，非企业对冲动机；D选项是合规要求，虽可能涉及对冲，但不是根本

动机。知识点：对冲动机分类。易错点：混淆对冲与投机目的。

2、以下哪项属于完美的对冲策略特征？

A、完全消除所有风险

B、对冲工具与风险资产价格变动完全负相关

C、交易成本为零

D、无需持续调整头寸

【答案】B

【解析】正确答案是B。完美对冲要求对冲工具与被对冲资产价格变动呈完全负相

关（相关系数1），从而完全抵消风险。A选项错误，对冲只能针对特定风险，无法消

除所有风险；C、D选项在现实中不可能实现。知识点：完美对冲条件。易错点：忽视

现实中相关系数和基差风险的存在。

3、跨国公司对冲外汇风险的主要目标是？

A、获取汇率波动收益

B、稳定未来现金流折现值

C、降低交易成本

D、提高信用评级

【答案】B

【解析】正确答案是B。外汇对冲的核心目标是锁定本币现金流，避免汇率波动导

致财务报表波动，从而稳定企业价值。A选项属于投机；C、D是间接效果，非主要目

标。知识点：外汇对冲目标。易错点：混淆直接目标与衍生效益。

4、以下哪种情况适合采用静态对冲策略？

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A、风险敞口频繁变动

B、对冲工具流动性差

C、风险敞口固定且期限明确

D、市场波动率极高

【答案】C

【解析】正确答案是C。静态对冲适用于风险敞口可预测的情况，如固定利率债务

的利率风险对冲。A、D情况需动态调整；B是实施限制，非选择依据。知识点：静态

vs动态对冲适用场景。易错点：忽视风险敞口特性对策略选择的影响。

5、对冲效率通常通过什么指标衡量？

A、绝对收益水平

B、风险减少比例

C、交易成本占比

D、VaR降低值

【答案】B

【解析】正确答案是B。对冲效率=（未对冲风险对冲后风险）/未对冲风险，反映

风险降低程度。A、C未考虑风险维度；D是具体指标，非通用衡量标准。知识点：对

冲绩效评估。易错点：混淆风险指标与收益指标。

6、企业决定不对冲某项风险的主要考虑可能是？

A、对冲成本过高

B、管理层风险偏好高

C、风险敞口较小

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。不对冲决策需综合成本效益分析，包括直接成本（A）、风

险承受能力（B）和风险规模（C）。知识点：对冲决策框架。易错点：忽视多因素综合

评估。

7、基差风险主要源于？

A、对冲工具与被对冲资产价格变动不完全一致

B、交易对手违约

C、模型参数错误

D、流动性不足

【答案】A

【解析】正确答案是B。基差指现货与期货价格差异，其变动导致对冲不完全有效。

B是信用风险；C是模型风险；D是流动性风险。知识点：基差风险成因。易错点：混

淆不同类型风险来源。

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8、航空公司对冲燃油成本时，最可能选择？

A、股票期权

B、原油期货

C、利率互换

D、信用违约互换

【答案】B

【解析】正确答案是B。原油