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2025年特许金融分析师远期与期货的比较与应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师远期与期货的比较与应用专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师远期与期货的比较与应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于远期合约与期货合约的表述，正确的是？

A、远期合约在交易所内标准化交易

B、期货合约的信用风险高于远期合约

C、远期合约的流动性通常低于期货合约

D、期货合约到期时必须进行实物交割

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期合约是场外交易的非标准化合约，其流动性通常低于

在交易所集中交易的标准化期货合约。知识点：远期与期货的基本特征比较。易错点：

考生容易混淆两者的交易场所和流动性特征，误认为远期合约更灵活所以流动性更高。

2、期货合约的每日盯市制度（MarkingtoMarket）主要目的是？

A、提高交易便利性

B、降低对手方信用风险

C、增加合约灵活性

D、简化交割流程

【答案】B

【解析】正确答案是B。每日盯市通过每日结算盈亏，可以有效控制期货市场的信

用风险。知识点：期货市场的风险控制机制。易错点：考生可能误选A，但盯市的主要

功能是风险管理而非便利性。

3、下列哪种情况更适合使用远期合约而非期货合约？

A、需要对冲标准化商品价格风险

B、需要高度定制化的合约条款

C、需要高流动性的交易工具

D、需要透明的价格发现机制

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期合约的非标准化特征使其能够满足特殊需求，适合需

要定制化条款的情况。知识点：远期合约的应用场景。易错点：考生可能忽略远期合约

的灵活性优势，误认为标准化总是更优。

4、期货合约的保证金制度与远期合约的保证金要求相比，特点是？

A、期货保证金通常更高

B、期货保证金需要每日调整

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C、远期合约不需要保证金

D、期货保证金固定不变

【答案】B

【解析】正确答案是B。期货保证金会根据每日盯市结果进行调整，而远期合约的

保证金要求相对固定。知识点：保证金制度比较。易错点：考生可能误选C，实际上某

些远期合约也会要求保证金。

5、下列关于期货市场价格发现功能的表述，正确的是？

A、远期市场具有更强的价格发现功能

B、期货价格反映所有可获得信息

C、期货价格仅反映历史交易数据

D、价格发现功能只在交割日体现

【答案】B

【解析】正确答案是B。期货市场通过集中交易和公开竞价，价格能充分反映市场

信息。知识点：期货市场的功能。易错点：考生可能混淆价格发现与套期保值功能。

6、远期合约的终止方式不包括？

A、到期交割

B、提前平仓

C、签订反向合约

D、转移给第三方

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期合约通常不能提前平仓，只能通过其他方式终止。知

识点：远期合约的终止机制。易错点：考生可能将期货的平仓机制误用于远期合约。

7、下列哪种风险在期货交易中更为显著？

A、流动性风险

B、对手方风险

C、基差风险

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。由于期货价格与现货价格可能不完全同步，基差风险在期

货交易中更为突出。知识点：期货交易的特殊风险。易错点：考生可能误选B，实际上

期货的对手方风险已被有效控制。

8、远期合约的定价通常基于？

A、交易所统一报价

B、无套利原理

C、历史交易数据

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D、监管机构指导价

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期定价遵循无套利原理，考虑持有成本等因素。知识点：

远期定价原理。易错点：考生可能误选A，将远期与期货定