【国盛-2025研报】金盘科技（688676）：AIDC收入高增，重点关注公司SST进展.pdfVIP

证券研究报告|季报点评

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20251111

年月日

金盘科技（688676.SH）

AIDC收入高增，重点关注公司SST进展

增持（维持）

事件：公司发布2025年三季报业绩，业绩超预期。2025年前三

股票信息

季度：1）实现营收51.94亿元，同比+8.25%；实现归母净利润4.86

亿元，同比+20.27%；实现扣非归母净利润4.56亿元，同比行业电网设样

+19.05%。2）实现毛利率26.08%，同比+1.87pct；净利率9.29%，前次评级增持

11月07日收盘价（元）92.18

同比+0.94pct。3）期间费用率为14.54%，同比-0.21pct。2025Q3

总市值（百万元）42,382.92

单季度：1）实现营收20.4亿元，同比+8.38%，环比+12.61%；

总股本（百万股）459.78

实现归母净利润2.21亿元，同比+21.71%，环比+39.92%；实现其中自由流通股（%）100.00

扣非归母净利润2.1亿元，同比+22.77%，环比+42.21%。2）实30日日均成交量（百万股）26.09

现毛利率26.39%，同比+0.87pct，环比-0.18pct；净利率10.76%，股价走势

同比+1.18pct，环比+2.11pct。3）期间费用率为13.29%，同比-

0.55pct。金盘科技沪深300

150%

海外交付加速，2025Q1-Q3公司海外市场收入占比超30%。按114%

照国内外销售收入划分，2025年前三季度公司内销35.65亿元，外

78%

销15.90亿元，外销占比提升至30.85%。对比2024年全年，公司

外销收入19.81亿元，占比主营业务收入达29%。公司海外订单加42%

速交付，收入占比提升。