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2025年特许金融分析师投资组合风险报告与监控专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资组合风险报告与监控专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师投资组合风险报告与监控专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资组合风险管理中，以下哪项指标最能全面衡量投资组合在极端市场情况

下的潜在损失？

A、标准差

B、贝塔系数

C、风险价值（VaR）

D、夏普比率

【答案】C

【解析】正确答案是C。风险价值（VaR）是衡量投资组合在给定置信水平和持有期

内可能遭受的最大损失，特别适用于极端市场情况的风险评估。标准差衡量的是收益的

波动性，贝塔系数反映的是系统性风险，夏普比率是风险调整后收益指标，都不能直接

衡量极端损失。知识点：风险价值模型的应用。易错点：容易混淆标准差和VaR的区

别，前者衡量波动性，后者衡量潜在损失。

2、在构建投资组合时，以下哪种资产配置策略最能有效降低非系统性风险？

A、集中投资单一行业

B、全球多元化配置

C、高杠杆操作

D、频繁交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。全球多元化配置通过投资不同国家、不同行业的资产，可

以有效分散非系统性风险。集中投资单一行业会增加非系统性风险，高杠杆操作会放大

风险，频繁交易会增加交易成本和操作风险。知识点：多元化投资原理。易错点：容易

忽视全球配置比国内配置更能分散风险。

3、以下哪项不属于投资组合风险监控的定期报告内容？

A、持仓明细

B、风险敞口分析

C、宏观经济预测

D、合规性检查

【答案】C

【解析】正确答案是C。宏观经济预测虽然重要，但不属于投资组合风险监控的常

规报告内容。持仓明细、风险敞口分析和合规性检查都是风险监控报告的核心内容。知

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识点：风险监控报告的构成要素。易错点：容易将市场分析与风险监控报告混淆。

4、在压力测试中，以下哪种情景设置最能评估投资组合的流动性风险？

A、利率大幅上升

B、股市崩盘

C、主要交易对手违约

D、市场流动性枯竭

【答案】D

【解析】正确答案是D。市场流动性枯竭直接测试投资组合在无法及时变现资产时

的风险，是流动性风险压力测试的核心情景。其他情景主要测试市场风险和信用风险。

知识点：压力测试的情景设计。易错点：容易忽视流动性风险的特殊性。

5、以下哪项指标最适合评估投资组合管理人的风险调整后收益能力？

A、信息比率

B、跟踪误差

C、换手率

D、最大回撤

【答案】A

【解析】正确答案是A。信息比率衡量的是主动管理带来的超额收益与主动风险的

比值，最能评估管理人的风险调整后收益能力。跟踪误差衡量的是偏离基准的程度，换

手率反映交易频率，最大回撤反映历史最大损失。知识点：绩效评估指标。易错点：容

易混淆信息比率和夏普比率。

6、在风险预算管理中，以下哪种方法最适合分配投资组合的风险额度？

A、等权重分配

B、基于市值分配

C、基于风险贡献分配

D、基于历史收益分配

【答案】C

【解析】正确答案是C。基于风险贡献分配可以确保每个资产类别的风险贡献与预

算一致，是最科学的风险分配方法。等权重和市值分配忽略了风险差异，历史收益分配

具有滞后性。知识点：风险预算管理方法。易错点：容易忽视风险贡献的重要性。

7、以下哪项不属于操作风险的典型来源？

A、系统故障

B、人为错误

C、市场波动

D、内部控制缺陷

【答案】C

2025年特许金融分析师投资组合风险报告与监控专题试卷及解析3

【解析】正确答案是C。市场波动属于市场风险，不是操作风险。系统故障、人为

错误和内部控制缺陷都是操作风险的典型来源。知识点：操作风险的分类。易错点：容

易混淆不同风险类