2025年金融风险管理师风险价值在风险预算与资本配置中的应用计算专题试卷及解析.pdf

2025年金融风险管理师风险价值在风险预算与资本配置中的应用计算专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师风险价值在风险预算与资本配置中

的应用计算专题试卷及解析

2025年金融风险管理师风险价值在风险预算与资本配置中的应用计算专题试卷及

解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在风险预算框架中，风险价值（VaR）主要用于衡量什么？

A、历史波动率

B、极端损失风险

C、正常市场条件下的潜在损失

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。VaR主要用于衡量正常市场条件下的潜在损失，它提供了

一定置信水平下的最大可能损失估计。A选项历史波动率是衡量价格波动的指标，B选

项极端损失风险更适合用预期短缺（ES）衡量，D选项流动性风险需要专门的流动性

指标。知识点：VaR的基本定义和用途。易错点：混淆VaR与ES的适用场景。

2、风险预算过程中，资本配置的主要依据是？

A、历史收益率

B、风险贡献度

C、资产规模

D、市场情绪

【答案】B

【解析】正确答案是B。资本配置应基于各资产或策略的风险贡献度，而非简单依

据收益率或规模。A选项历史收益率不能反映风险，C选项资产规模与风险不成正比，

D选项市场情绪是短期因素。知识点：风险预算的核心逻辑。易错点：忽视风险贡献度

的重要性。

3、在计算VaR时，参数法的主要优势是？

A、能捕捉极端事件

B、计算速度快

C、不需要历史数据

D、适用于所有资产类别

【答案】B

【解析】正确答案是B。参数法计算速度快，适合实时风险管理。A选项极端事件

更适合历史模拟法或蒙特卡洛法，C选项参数法仍需历史数据估计参数，D选项没有一

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种方法适用于所有资产。知识点：VaR计算方法的比较。易错点：混淆不同方法的适用

场景。

4、风险调整后资本回报率（RAROC）的计算基础是？

A、预期收益

B、VaR值

C、经济资本

D、历史波动率

【答案】C

【解析】正确答案是C。RAROC以经济资本为基础，衡量风险调整后的收益。A选

项预期收益未考虑风险，B选项VaR只是风险指标之一，D选项历史波动率不能全面

反映风险。知识点：RAROC的计算逻辑。易错点：混淆经济资本与VaR的概念。

5、在风险预算中，边际VaR（MVaR）主要用于？

A、衡量整体风险

B、评估新增资产的影响

C、计算历史波动率

D、预测极端损失

【答案】B

【解析】正确答案是B。MVaR用于评估新增资产对整体风险的影响。A选项整体

风险用VaR衡量，C选项历史波动率是独立指标，D选项极端损失用ES衡量。知识

点：边际VaR的应用场景。易错点：混淆边际VaR与增量VaR的区别。

6、资本配置过程中，风险偏好通常通过什么指标量化？

A、夏普比率

B、VaR限额

C、贝塔系数

D、信息比率

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR限额是量化风险偏好的常用工具。A选项夏普比率衡

量风险调整收益，C选项贝塔系数衡量系统性风险，D选项信息比率衡量超额收益稳定

性。知识点：风险偏好的量化方法。易错点：混淆风险指标与收益指标。

7、在风险预算中，成分VaR（CVaR）的作用是？

A、计算整体VaR

B、分解各资产的风险贡献

C、预测未来波动率

D、评估流动性风险

【答案】B

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【解析】正确答案是B。CVaR用于分解各资产对整体VaR的贡献。A选项整体

VaR直接计算，C选项预测波动率用GARCH等模型，D选项流动性风险需专门指标。

知识点：成分VaR的功能。易错点：混淆CVaR与ES的概念。

8、风险预算的调整频率通常取决于？

A、市场波动率

B、监管要求

C、投资组合规模