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2025年特许金融分析师股利贴现模型在跨境投资中应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师股利贴现模型在跨境投资中应用专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师股利贴现模型在跨境投资中应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在跨境投资中，使用股利贴现模型（DDM）评估外国公司股票时，最需要优先

考虑的风险因素是？

A、公司治理结构差异

B、汇率波动风险

C、税收政策差异

D、会计准则差异

【答案】B

【解析】正确答案是B。汇率波动直接影响跨境投资的现金回流和实际收益，是

DDM估值中最核心的风险因素。A、C、D虽然重要，但属于次级风险。知识点：跨境

投资中的汇率风险。易错点：容易忽略汇率对现金流的直接影响。

2、对于新兴市场国家的公司，使用DDM模型时最可能遇到的挑战是？

A、股利政策不稳定

B、缺乏可比公司数据

C、市场流动性不足

D、政治风险较高

【答案】A

【解析】正确答案是A。新兴市场公司往往股利政策波动较大