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2025年特许金融分析师代理问题与公司治理机制专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师代理问题与公司治理机制专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师代理问题与公司治理机制专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列哪项最能体现股东与管理层之间的代理问题？

A、股东与债权人之间的利益冲突

B、管理层追求个人利益最大化而非股东价值最大化

C、大股东侵占小股东利益

D、公司员工与股东之间的利益分歧

【答案】B

【解析】正确答案是B。代理问题特指委托人（股东）与代理人（管理层）之间的利

益冲突，管理层可能追求个人利益（如高薪、在职消费）而非股东价值最大化。A选项

描述的是债权人与股东之间的冲突，属于另一类代理问题；C选项描述的是大股东与小

股东之间的利益冲突，属于第二类代理问题；D选项员工与股东之间的分歧不属于典型

的代理问题范畴。知识点：代理问题的定义与类型。易错点：混淆不同类型的利益冲突。

2、独立董事制度的主要目的是？

A、提高公司日常运营效率

B、监督管理层，保护中小股东利益

C、直接参与公司战略决策

D、降低公司税务负担

【答案】B

【解析】正确答案是B。独立董事的核心职能是监督管理层，防止其滥用权力，保

护中小股东利益。A选项提高运营效率是管理层的职责；C选项独立董事虽参与战略决

策，但主要起监督作用；D选项税务负担与独立董事制度无直接关联。知识点：独立董

事的职能。易错点：将独立董事的监督职能与执行职能混淆。

3、下列哪项不属于内部治理机制？

A、董事会结构

B、股权激励计划

C、产品市场竞争

D、监事会制度

【答案】C

【解析】正确答案是C。产品市场竞争属于外部治理机制，通过市场压力约束公司

行为。A、B、D均为公司内部设计的治理机制。知识点：内部与外部治理机制的区分。

易错点：将市场机制误认为内部治理。

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4、股权激励计划的主要作用是？

A、降低管理层薪酬成本

B、使管理层与股东利益趋于一致

C、减少公司税收支出

D、提高员工流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。股权激励通过赋予管理层股权，使其利益与股东价值挂钩，

从而缓解代理问题。A选项不一定降低成本；C选项税收影响非主要目的；D选项与激

励目的相反。知识点：股权激励的作用机制。易错点：忽视股权激励的长期性特征。

5、下列哪项最可能加剧代理问题？

A、管理层持股比例提高

B、董事会中独立董事占比增加

C、公司控制权市场活跃

D、管理层任期过长且缺乏监督

【答案】D

【解析】正确答案是D。管理层任期过长且缺乏监督容易导致其固守权力，加剧代

理问题。A、B、C均为缓解代理问题的措施。知识点：代理问题的影响因素。易错点：

混淆治理措施的正向与负向作用。

6、机构投资者在公司治理中的作用主要体现在？

A、直接参与公司日常管理

B、通过投票权影响公司决策

C、提供短期融资支持

D、降低公司信息披露要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。机构投资者通过行使投票权参与公司治理，影响重大决策。

A选项日常管理由管理层负责；C选项融资支持非治理作用；D选项信息披露要求通常

不会降低。知识点：机构投资者的治理角色。易错点：将投资行为与治理行为混淆。

7、下列哪项属于典型的”隧道行为”？

A、管理层过度投资

B、大股东通过关联交易转移公司资源

C、董事会频繁更换CEO

D、公司高比例分红

【答案】B

【解析】正确答案是B。“隧道行为”指大股东通过各种手段侵占公司资源，损害中小

股东利益。A选项过度投资是管理层代理问题；C选项CEO更换可能是正常治理行为；

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