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2025年金融风险管理师金融抵押品的估值、折算与波动性处理专题试卷及解析

2025年金融风险管理师金融抵押品的估值、折算与波动性处理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在金融抵押品估值中，市场价值法的主要优势是什么？

A、能够反映抵押品的长期内在价值

B、基于当前市场交易价格，具有客观性和及时性

C、适用于缺乏流动性的特殊抵押品

D、计算复杂度低，不需要专业评估

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场价值法直接采用当前市场价格，具有客观性和及时性，是估值中最常用的方法。A选项描述的是收益法或成本法的优势；C选项市场价值法对流动性差的抵押品适用性较差；D选项市场价值法虽然相对简单，但仍需要专业判断和市场数据支持。知识点：抵押品估值方法。易错点：混淆不同估值方法的适用场景。

2、关于抵押品折算率（Haircut）的设定，以下说法正确的是？

A、折算率越高，抵押品的风险越低

B、折算率主要考虑抵押品的流动性，与波动性无关

C、监管机构通常要求对所有类型抵押品采用统一的折算率

D、折算率应反映抵押品的市场风险和流动性风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。折算率的设计需要综合考虑抵押品的市场波动性、流动性、信用风险等因素。A选项折算率越高（即抵押品价值折扣越大），通常表示风险越高；B选项波动性是折算率的重要考量因素；C不同类型抵押品风险特征不同，应采用差异化折算率。知识点：抵押品风险管理。易错点：误解折算率与风险的关系。

3、在处理抵押品波动性时，以下哪种方法最不适合用于高波动性抵押品？

A、动态调整折算率

B、采用历史波动率模型

C、固定折算率法

D、引入波动性附加因子

【答案】C

【解析】正确答案是C。固定折算率法无法适应市场波动，对高波动性抵押品风险控制效果较差。A、B、D都是常用的波动性管理方法。知识点：抵押品波动性管理。易错点：忽视动态调整的重要性。

4、关于抵押品再估值频率，以下说法正确的是？

A、所有抵押品都应每日再估值

B、低波动性抵押品可以采用较长的再估值周期

C、再估值频率与抵押品类型无关

D、监管机构不允许自主确定再估值频率

【答案】B

【解析】正确答案是B。再估值频率应根据抵押品的风险特征差异化设置，低波动性抵押品可以适当降低频率。A选项对所有抵押品每日再估值不现实；C再估值频率与抵押品类型密切相关；D监管机构通常给出原则性要求，允许机构自主确定具体频率。知识点：抵押品持续管理。易错点：机械理解再估值要求。

5、在跨境抵押品管理中，主要面临的风险是？

A、汇率风险

B、操作风险

C、法律风险

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。跨境抵押品管理涉及多重风险，包括汇率波动、操作复杂性、法律差异等。知识点：跨境抵押品风险管理。易错点：低估跨境业务的复杂性。

6、关于非现金抵押品的估值，以下说法错误的是？

A、股票类抵押品可采用收盘价估值

B、债券类抵押品需考虑信用利差变化

C、房地产抵押品通常采用市场比较法

D、衍生品抵押品估值不考虑对手方风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。衍生品抵押品估值必须考虑对手方信用风险（CVA）。A、B、C都是正确的估值方法。知识点：不同类型抵押品估值。易错点：忽视衍生品的信用风险成分。

7、在压力测试中，抵押品价值通常采用？

A、历史最高价

B、当前市价

C、压力情景下的假设价格

D、未来预期价格

【答案】C

【解析】正确答案是C。压力测试需要模拟极端市场情况下的抵押品价值变化。知识点：抵押品压力测试。易错点：混淆常规估值与压力测试估值。

8、关于抵押品集中度风险，以下说法正确的是？

A、集中度风险只与单一发行人相关

B、分散化投资可以完全消除集中度风险

C、集中度风险需要通过限额管理控制

D、监管机构不关注抵押品集中度

【答案】C

【解析】正确答案是C。集中度风险是抵押品管理的重要风险，需要通过限额等手段控制。A集中度风险包括发行人、行业、地域等多维度；B分散化可以降低但不能完全消除风险；D监管机构高度关注集中度风险。知识点：抵押品集中度管理。易错点：低估集中度风险的复杂性。

9、在抵押品资格认定中，通常不包括？

A、高流动性债券

B、上市公司股票

C、未上市股权

D、黄金

【答案】C

【解析】正确答案是C。未上市股权流动性差，估值困难，通常不被接受为合格抵押品。A、B、D都是常见的合格抵押品类型。知识点：合格抵押品标准。易错点：忽视流动性要求。

10、关于抵押品风险管理，以下说法错误的是？

A、应建立完善的抵押品管理制度

B、可以完全依赖外部评级机构评估

C、需要定期审查抵押品资格

D、应建立抵押品风险监测体系

【答案】B

【解析】正确答案是B。抵押品风险管理不能完全依赖外部评级，需要建立内部评估体系。A、C、D都是正确的管理要求。知识点：