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2025年金融风险管理师交易对手信用风险与抵押品管理情景模拟专题试卷及解析

2025年金融风险管理师交易对手信用风险与抵押品管理情景模拟专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在交易对手信用风险（CCR）管理中，当金融机构与同一交易对手有多笔衍生品交易时，通常采用哪种机制来降低整体风险敞口？

A、净额结算

B、保证金追加

C、风险对冲

D、信用衍生品购买

【答案】A

【解析】正确答案是A。净额结算机制允许将同一交易对手的多笔交易合并计算，只对净额部分进行结算，从而显著降低风险敞口。B选项保证金追加是风险缓释手段，但不能直接降低敞口；C选项风险对冲通常针对市场风险；D选项信用衍生品购买是风险转移手段。知识点：CCR风险缓释工具。易错点：混淆净额结算与保证金的功能差异。

2、根据ISDA主协议，当触发特定事件时，交易一方有权提前终止所有未到期交易。这种权利被称为？

A、强制提前终止

B、选择性提前终止

C、自动提前终止

D、部分提前终止

【答案】B

【解析】正确答案是B。选择性提前终止（OptionalEarlyTermination）允许一方在特定条件下（如信用事件）选择终止交易。A选项强制提前终止通常由违约触发；C选项自动提前终止无需人工干预；D选项部分提前终止不符合ISDA框架。知识点：ISDA主协议条款。易错点：混淆不同终止条款的触发条件。

3、在抵押品管理中，为防范抵押品价值波动风险，通常要求抵押品价值高于风险敞口的部分称为？

A、折扣率

B、保证金要求

C、超额抵押

D、追加保证金

【答案】C

【解析】正确答案是C。超额抵押（Overcollateralization）是抵押品价值超过风险敞口的部分，用于缓冲价值波动。A选项折扣率是抵押品价值的折减比例；B选项保证金要求是初始抵押要求；D选项追加保证金是后续调整。知识点：抵押品风险缓释技术。易错点：混淆超额抵押与折扣率的概念。

4、中央对手方清算（CCP）在交易对手信用风险管理中的核心作用是？

A、提供流动性支持

B、成为所有买方的卖方和所有卖方的买方

C、进行信用评级

D、制定交易规则

【答案】B

【解析】正确答案是B。CCP通过成为中央交易对手，用自身信用替代双边交易对手信用，实现风险集中管理。A选项流动性支持是次要功能；C选项信用评级由评级机构完成；D选项制定规则是监管机构职责。知识点：CCP风险缓释机制。易错点：忽视CCP的多边净额结算功能。

5、在压力测试中，评估交易对手信用风险时最不相关的情景是？

A、交易对手信用评级突然下调

B、抵押品市场价格大幅下跌

C、市场利率急剧上升

D、交易系统技术故障

【答案】D

【解析】正确答案是D。技术故障属于操作风险范畴，与交易对手信用风险无直接关联。A、B、C选项分别对应交易对手违约风险、抵押品风险和市场风险传导。知识点：CCR压力测试要素。易错点：混淆不同风险类型的压力测试场景。

6、根据巴塞尔协议III，对场外衍生品交易计提的资本要求主要基于？

A、名义本金

B、当前风险敞口

C、有效预期正暴露（EPE）

D、历史最大损失

【答案】C

【解析】正确答案是C。巴塞尔III要求基于有效预期正暴露计算CCR资本要求，反映未来潜在风险。A选项名义本金过于简化；B选项当前敞口忽略未来变化；D选项历史损失不具前瞻性。知识点：CCR资本计量框架。易错点：混淆当前敞口与未来敞口的资本要求差异。

7、在抵押品管理中，估值折扣（Haircut）的主要目的是？

A、降低交易成本

B、缓冲抵押品价值波动风险

C、提高抵押品流动性

D、简化估值流程

【答案】B

【解析】正确答案是B。估值折扣通过系统性低估抵押品价值，为价格波动提供缓冲。A选项交易成本与折扣无关；C选项流动性由抵押品类型决定；D选项估值流程反而更复杂。知识点：抵押品风险管理技术。易错点：误解折扣的会计处理目的。

8、交易对手信用风险与传统的借贷信用风险最显著的区别在于？

A、风险暴露方向不确定

B、违约概率更高

C、损失回收率更低

D、风险期限更长

【答案】A

【解析】正确答案是A。CCR的风险暴露随市场价值变化，可能为正也可能为负，而借贷风险暴露固定。B、C、D选项并非本质区别。知识点：CCR特征分析。易错点：忽视风险暴露的双向性特征。

9、在抵押品协议中，所有权转移型抵押（TitleTransferCollateral）的特点是？

A、抵押品所有权不转移

B、抵押品可再抵押使用

C、抵押品必须为现金

D、抵押品不可替换

【答案】B

【解析】正确答案是B。所有权转移型抵押允许接收方使用甚至再抵押该资产。A选项描述的是质押型抵押；C选项现金只是常见形式；D选项可替换是此类抵押的优势。知识点：抵押品法律结构。易错点：混淆不同抵押类型的权利特征。

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