2026年全球大类资产配置建议书：精准施策，驭势而行-251106-中信建投.pdfVIP

证券研究报告·金融工程及基金研究·2026年投资策略报告

精准施策，驭势而行金融工程及基金研究

——2026年全球大类资产配置建议书

核心观点姚紫薇

yaoziwei@

本文重点聚焦自上而下的综合性配置方案。主要涉及：（1）宏观层面：

海外经济温和增长，国内经济稳中有进；AH股占优，债市延续震荡，中SAC编号:S1440524040001

长期看多贵金属和工业金属；最后依次给出普林格周期配置信号、宏观因

子风险平价策略与全球配置ETF组合。（2）中观层面：行业判断短期顺王超

周期、中长期科技成长，风格判断大盘成长占优。（3）组合层面：根据选wangchaodcq@

基模型构建FOF组合，根据基本面因子和分钟因子构建股票组合。（4）SAC编号:S1440522120002

投研工具箱：中信建投智研多资产配置+平台（）是

中信建投金融工程及基金研究团队搭建的研究成果展示平台，平台定期更王西之

新全球资产配置、行业轮动、FOF策略等模型信号及配置建议。

wangxizhi@

SAC编号:S1440522070003

市场回顾

市场表现：全球权益市场整体上涨，韩国、港股领涨。商品方面，黄金延孙诗雨

续强势表现，原油承压下跌。国内方面，北证50大幅领跑，小盘成长风

sunshiyu@

格整体占优，主动权益基金超额修复；有色、TMT表现领先。

SAC编号:S1440524060007

大事记：中国资本市场改革与开放进程加速推进，多项重大政策落地与市

场结构性变化交织。公募基金销售费用重塑。落实高质量发展行动方案的

刘一凡

又一重大举措，公募基金迎基准改革。险资加快入市步伐。科技成长成为

liuyifan@

投资主线，北向资金持续流入，主动权益持仓显著集中。

SAC编号:S1440523070011

宏观及资产配置

应绍桦

全球宏观经济展望：海外宏观经济温和增长，货币开启宽松周期，日本新

首相交易经济改革预期。国内经济延续稳中有进，新质生产力促进发展，yingshaohua@

消费活力有所增强，非地产领域投资仍具韧性，货物贸易顺差扩大。SAC编号:S1440525060001

大类资产趋势展望：1）股票资产：AH股占优，美日股市或延续增长。2）缪金瑾

债券资产：中债延续震荡，美债期限结构或陡峭化。3）商品资产：中长

miaojinjin@

期看多贵金属和工业金属，原油震荡走弱。